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【美國】3D Systems
2012-12-9 11:53 上傳
公司網(wǎng)址http://www.3dsystems.com
3D Systems公司成立于1986年,率先發(fā)明了立體平版印刷快速建模系統(tǒng),是一家提供高級固體成像解決方案的跨國企業(yè),業(yè)務(wù)遍及全世界各大主要市場。現(xiàn)在的3D Systems是固體成像產(chǎn)品的頂級供應(yīng)商,其產(chǎn)品可幫助客戶降低產(chǎn)品設(shè)計環(huán)節(jié)所需的時間和成本,并對生產(chǎn)環(huán)節(jié)起到直接或間接的輔助作用。通過幫助客戶實現(xiàn)改進,我們的固體成像解決方案能夠幫助客戶建立并保持競爭優(yōu)勢。
3D Systems公司的3D內(nèi)容到印刷解決方案,包括個人,專業(yè)和生產(chǎn)的3D打印機,集成打印材料和按需定制的配件服務(wù)的專業(yè)人士和消費者的一致好評,是一家領(lǐng)先的全球供應(yīng)商。在我們承諾的普及和加速采用物美價廉的3D印刷,我們還提供創(chuàng)意內(nèi)容的發(fā)展,三維CAD軟件,策展服務(wù)和內(nèi)容下載。
我們專業(yè)的整合解決方案取代,取代和補充傳統(tǒng)的開發(fā)和制造方法,減少打印真正的部件直接從數(shù)字輸入在設(shè)計新產(chǎn)品的時間和成本。 3D系統(tǒng)解決方案,用于快速設(shè)計,溝通,原型和生產(chǎn)的功能部件和產(chǎn)品,使我們的客戶創(chuàng)造的信心。
3D Systems公司的固體成像技術(shù)用于生成產(chǎn)品概念模型、精度和功能樣板、工具圖樣、以及可直接用于生產(chǎn)的終端部件。我們的系統(tǒng)解決方案采用專利工藝,并借助計算機輔助設(shè)計和制造軟件或3D掃描及雕塑設(shè)備來生成實物模型。
3D Systems公司向客戶提供高度集約化的增值解決方案,從硬件、軟件、材料、工藝、專家客服到應(yīng)用支持,一應(yīng)俱全。
3DSystems公司主要生產(chǎn)三維立體打印機,可以打印從吉他到玩具等各類產(chǎn)品。今年年初以來,3DSystems公司的表現(xiàn)優(yōu)于蘋果公司和Facebook公司,該公司股票在2011年年中從納斯達克轉(zhuǎn)到紐約證券交易所,此后獲得了豐厚的投資回報。在轉(zhuǎn)板后,該公司股價上升了89.7%,漲幅超過軟件應(yīng)用行業(yè)平均水平的四倍。不過好戲還在后頭。
正如蘋果公司改變數(shù)字音樂播放器和智能手機行業(yè)的游戲規(guī)則那樣,盡管3DSystems并不是3D打印領(lǐng)域唯一的公司,但是這家公司能夠為消費者提供最實用、最簡化的技術(shù)。3DSystems公司的競爭對手包括最近與Objet公司合并的Stratasys(納斯達克股票代碼:SSYS),兩家場外交易公司MakerBot和Solidoodle。借助3DSystems公司的專利技術(shù),惠普公司在5月份發(fā)布了第一款3D打印產(chǎn)品,不過Designjet3D打印機只面向歐洲消費者出售,售價高達1.75萬美元。
MakerBot公司的最新款3D打印機Replicator2售價為2200美元,而Stratasys公司的旗艦產(chǎn)品Mojo3D打印機的售價略低于1萬美元。Solidoodle公司的產(chǎn)品售價為499美元,不過產(chǎn)品設(shè)計粗糙,顯示這家公司依然是3D打印領(lǐng)域的新手。與此同時,從3DSystems公司創(chuàng)始人查克·赫爾在1986年發(fā)明這項技術(shù)以來,這家公司一直在3D打印領(lǐng)域所向披靡。3DSystems公司推出了多種型號的打印機,其中最方便消費者的選擇是Cube3D打印機,這款產(chǎn)品的售價只有1299美元。
與蘋果公司相比,3DSystems公司為消費者提供了結(jié)合功能性和適應(yīng)性的最佳產(chǎn)品,該公司推出的打印機無須組裝,使用簡單的“彩色圖本”設(shè)計界面進行操作。雖然藝術(shù)家可能會喜歡MakerBot或惠普公司推出的專業(yè)級打印機,但是我可以肯定,大多數(shù)用戶會選擇方便實用的Cube3D打印機,毫無疑問,家長們希望自己的孩子玩的東西,不要像高中手工課的組裝作品那么復(fù)雜?纯磧煽畲蛴C的視頻對比,你自己可以做出判斷。
除了外形美觀,3DSystems公司還推出預(yù)先制作的應(yīng)用程序,看起來很像初期的蘋果公司應(yīng)用程序商店,提供給最有創(chuàng)意的Cube3D打印機用戶,讓他們使用免費軟件自己繪制設(shè)計圖,F(xiàn)在,在你斷定“3DSystems看起來是面向普通消費者,其競爭對手是面對專業(yè)藝術(shù)家”前,需要記住一點,這家公司還提供更高級別的ProJet和ZPrinter打印機系列,同時該公司的BotMill3D打印機也提供按需定制的服務(wù)。對于企業(yè)用戶來說,3DSystems公司還為他們提供了在網(wǎng)上銷售設(shè)計產(chǎn)品的渠道。
簡而言之,我們可以假設(shè),3DSystems公司在3D打印行業(yè)的地位,相當(dāng)于蘋果公司推出性能穩(wěn)定的iPod音樂播放器,而強有力的競爭對手只能出售160G的版本。向消費者提供更多價格選擇顯然擁有優(yōu)勢,作為3D打印行業(yè)的實際創(chuàng)造者,3DSystems公司具有額外的影響力。
盡管該公司的股票在歷史上創(chuàng)造了巨大的回報,但是我們依然有理由相信3DSystems公司將在2020年成為十倍漲幅的股票。按照目前每股37美元的價格范圍,3DSystems公司實際的預(yù)測市盈率為24.7倍,滾動市盈率為64.1倍。相比之下,蘋果公司的市盈率在21世紀初超過了100倍,惠普和微軟公司在科技泡沫的高峰時期市盈率更高。
盡管目前的競爭策略不被看好,但是Facebook公司的預(yù)測市盈率依然比3DSystems高得多,達到108.4倍。說實話,市場難道真的認為,一家永遠不會創(chuàng)造有形產(chǎn)品的社交媒體網(wǎng)絡(luò),其市盈率應(yīng)該比一家為消費者提供創(chuàng)造力的公司高出3倍嗎?
盡管關(guān)于特定行業(yè)的股票溢價總是存在爭議,但是社交媒體在全球上市公司中依然是相對年輕的企業(yè),其估值規(guī)模水平可能要從長遠來看。隨著三維打印技術(shù)越來越重要,把3DSystems公司和惠普在內(nèi)的2D打印巨頭相互比較并不公平。相比另一家在美國上市的直接競爭對手Stratasys公司,3DSystems公司的當(dāng)前市盈率低10%,按照預(yù)測市盈率比較低近30%。
類似于蘋果公司在行業(yè)中的主要優(yōu)勢,3DSystems公司運行良好,目前的毛利潤率接近50%,同時顯示每股收益持續(xù)增長。這家公司公布財報收益符合上個季度的預(yù)期,目前預(yù)計2012年底的每股收益為1.02美元,比去年年底增長30%以上。從長期來看,3DSystems公司的稅后利潤在今后5年將以每年19.6%的速度增長,增幅比Stratasys公司高出1個百分點。這種增長考慮到了估值因素,我們可以看到3DSystems公司的市盈率相對盈利增長比率為1.6,高于蘋果公司(0.4)和Facebook公司(1.2),但是低于Stratasys公司(3.7)和惠普公司(2.0)。
盡管蘋果公司收購的傳聞非常有趣,不過投資者依然爭相投資3DSystems公司,即使該公司按照目前的軌跡發(fā)展。3DSystems公司最近收購了掃描軟件公司Rapidform,預(yù)計這次收購將使該公司明年的利潤額外增加每股6美分到9美分。
在對沖基金行業(yè)中,購買3DSystems公司股份的大牌基金經(jīng)理包括:克里夫·阿斯尼斯(CliffAsness),理查德·德里豪斯(RichardDriehaus),大衛(wèi)·肖(D.E.Shaw)和路易·納維利爾(LouisNavellier)。這些基金經(jīng)理都看好3DSystems公司的發(fā)展,盡管不像蘋果公司或Facebook公司的股票那樣被人廣泛持有,不過這意味著精明的投資者目前有機會向3DSystems公司投入巨額資金。憑借具有吸引力的估值、良好的歷史表現(xiàn)和3D打印行業(yè)的主導(dǎo)地位,這只個股現(xiàn)在看起來是不錯的選擇。
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