納米顆粒噴射金屬3D打印開創(chuàng)者XJet上市IPO招股書，已燒1億美元

2023年6月7日，南極熊獲悉，來(lái)自以色列 Rehovot 的 3D 打印制造商XJet正在申請(qǐng)上市流程，并計(jì)劃通過(guò)在納斯達(dá)克的首次公開募股 (IPO) 籌集1000 萬(wàn)美元的上市資金。根據(jù) 2023 年 5 月 25 日XJet向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC) 提交的注冊(cè)聲明，該公司打算以 4 至 6 美元的價(jià)格發(fā)行 200 萬(wàn)股股票。交易股票代碼是“XJET”，首次公開募股的凈收益將分配給運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、營(yíng)運(yùn)資金和資本支出。XJet 還表示，它可能會(huì)利用部分資金進(jìn)行收購(gòu)、投資或支持其他商業(yè)活動(dòng)。

花10幾年時(shí)間燒1億美元搞納米顆粒噴射3D打印技術(shù)，以色列黑科技XJET一直虧損十幾年，如今還能納斯達(dá)克IPO上市，不得不佩服美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)新技術(shù)的包容和鼓勵(lì)。好幾年前，XJET某大股東找到南極熊，希望把手中持有的Xjet股份賣掉，看看有沒有中國(guó)資金可以接手的。其中最大的愿意就是，雖然技術(shù)先進(jìn)，但是XJET一直虧損嚴(yán)重，盈利遙遙無(wú)期。

雖然XJet正式 IPO 上市的確切日期仍然未知，但外國(guó)公司在向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交F-1/A 表格后上市的時(shí)間表可能因各種因素而有很大差異。通常，SEC 對(duì)注冊(cè)聲明有 20 天的審查和評(píng)論期，如果需要更多信息，可以延長(zhǎng)。根據(jù)慣例，IPO過(guò)程的完成還受到市場(chǎng)狀況、投資者需求等變量的影響。XJet于4月中旬開始向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交文件，表明如果注冊(cè)聲明獲得批準(zhǔn)，該公司可以在幾周內(nèi)進(jìn)行上市。

作為 IPO 審批程序的一部分，XJet披露了其近期的財(cái)務(wù)信息。2022 年，該公司報(bào)告的總收入為603 萬(wàn)美元，與 2021 年相比大幅增長(zhǎng) 77%。然而，XJet 在 2021 年和 2022 年的凈虧損分別為 2320 萬(wàn)美元和 1760 萬(wàn)美元，調(diào)整后的 EBITDA（息稅前利潤(rùn)，折舊和攤銷），如披露文件中所述。

此外，為了方便讀者更進(jìn)一步地了解XJet申請(qǐng)IPO上市的具體細(xì)節(jié)，南極熊對(duì)該公司在2023年 5 月 25 日向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC) 提交的初步招股說(shuō)明書進(jìn)行了解析，具體內(nèi)容如下：

公司愿景

在愿景方面，XJet的創(chuàng)立初衷旨在實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的高質(zhì)量金屬和陶瓷終端應(yīng)用零件的大規(guī)模增材制造。

股票發(fā)行細(xì)節(jié)概述

在股票發(fā)行具體細(xì)節(jié)方面，XJet 此次計(jì)劃以每股 4 至 6 美元的價(jià)格發(fā)行 200 萬(wàn)股股票，擔(dān)保人為Aegis Capital Corp(獨(dú)家代理經(jīng)理)，股票收益將用于營(yíng)運(yùn)資金用途和一般公司用途，包括營(yíng)運(yùn)資金、營(yíng)運(yùn)費(fèi)用和資本支出。這些股票預(yù)計(jì)將在納斯達(dá)克上市交易在路演和 IPO 流程完成后的未來(lái)幾周內(nèi)發(fā)行，全球市場(chǎng)的代碼為 XJET。談及上市的初衷，XJet 首席執(zhí)行官亞爾·阿爾科比(Yair Alcobi) 告訴以色列時(shí)報(bào)：“盡管存在市場(chǎng)條件，但我們認(rèn)為上市是我們獲得資金和擴(kuò)大公司規(guī)模的最佳平臺(tái)，因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)品已經(jīng)準(zhǔn)備就緒。”

技術(shù)、設(shè)備及資源優(yōu)勢(shì)

作為全球的唯一一家擁有納米粒子噴射（NPJ）專利技術(shù)的公司，XJet在增材制造高精度金屬和陶瓷部件方面有著得天獨(dú)厚的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。XJet 由行業(yè)資深人士 Hanan Gothait 于 2005 年創(chuàng)立，但他真正轉(zhuǎn)向增材制造是在2014年，迄今已籌集了約 1 億美元，并擁有約 100 名員工。XJet公司有著80項(xiàng)專利及應(yīng)用案例，其專利NPJ技術(shù)基于墨水噴射原理，噴射速率可超過(guò)1億滴每秒�；�于NPJ技術(shù)所開發(fā)的打印設(shè)備具有制造高精度細(xì)節(jié)、復(fù)雜幾何形狀、設(shè)計(jì)自由度高、材料密度和零件性能與傳統(tǒng)方法制造部件相當(dāng)?shù)戎T多優(yōu)點(diǎn)。該設(shè)備還具有強(qiáng)大的ESG效益（一種兼顧經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)和治理效益可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的價(jià)值觀，是一種追求長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)的投資理念），可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化和清潔的工作環(huán)境，減少材料和能源浪費(fèi)。

在客戶資源方面，該公司在眾多全球知名的3D打印領(lǐng)先客戶中（Stratasys, HP, Kornit - Digital, Orbotech, KLA, Applied Materials）都擁有著豐富經(jīng)驗(yàn)的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)。此外，他們之前曾參與 Objet 的 PolyJet、Indigo的 ElectroInk 和 HP Scitex 的寬幅噴墨技術(shù)的開發(fā)，其主要股東是 Lucion、Alumot、ARCHina和 IBI Trust Management。

發(fā)展歷程

XJet的3D打印技術(shù)發(fā)展歷程距今已有近10年的開發(fā)歷程，他們?cè)?012年開始進(jìn)行打印系統(tǒng)、材料、軟件和技術(shù)開發(fā)；在2018年發(fā)布第一代產(chǎn)品；在2019年開始專注于陶瓷材料的增材制造研發(fā)；在2022年開始引入了金屬增材制造解決方案，收入超過(guò) 600 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 78%；在2023年，開始為擴(kuò)大規(guī)模做好準(zhǔn)備，并尋求通過(guò)在納斯達(dá)克的首次公開募股 (IPO) 籌集約 1000 萬(wàn)美元的上市資金。

在增材制造領(lǐng)域的價(jià)值

（1)  大幅增長(zhǎng)的潛在市場(chǎng)

XJET 公司此次的申請(qǐng)上市將會(huì)產(chǎn)生巨大的市場(chǎng)價(jià)值。根據(jù)Wohlers Report 2022和SmarTech Metal AM 發(fā)布的2023年度分析報(bào)告，增材制造或 3D 打印的全球市場(chǎng)在 2021 年估計(jì)為 138 億美元。預(yù)計(jì)到2030年，整個(gè)增材制造市場(chǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到730億美元(復(fù)合年增長(zhǎng)率為19%)，其中金屬和陶瓷增材制造市場(chǎng)價(jià)值將增長(zhǎng)到230億美元(復(fù)合年增長(zhǎng)率21%)，這些數(shù)據(jù)都與XJET的創(chuàng)立初衷不謀而合，也進(jìn)一步證實(shí)了其技術(shù)優(yōu)勢(shì)在將來(lái)的市場(chǎng)會(huì)大有作為。

（2)  跨行業(yè)的高價(jià)值應(yīng)用

工業(yè)：為各垂直行業(yè)提供高性能的機(jī)械零件；

醫(yī)療：為不斷增長(zhǎng)的牙科市場(chǎng)和醫(yī)療設(shè)備提供卓越的增材制造解決方案；

消費(fèi)：實(shí)現(xiàn)可穿戴設(shè)備和高級(jí)時(shí)裝的大規(guī)模定制；

（3)  顛覆性的革命性技術(shù)

一流的零件質(zhì)量，最快的可擴(kuò)展生產(chǎn)流程：打印 - 清洗 - 燒結(jié)；

ESG 是 XJET的核心DNA，旨在實(shí)現(xiàn)粉末材料浪費(fèi)最少且對(duì)環(huán)境無(wú)害；

擁有超過(guò) 80 項(xiàng)已發(fā)布和正在申請(qǐng)的專利的廣泛技術(shù)組合；

（4)  通過(guò)客戶應(yīng)用驗(yàn)證的價(jià)值

通過(guò)評(píng)估、采用和擴(kuò)展與客戶密切合作；

在美國(guó)和 EMEA 的直接銷售與全球分銷合作伙伴網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合；

在美國(guó)、歐洲和亞洲的全球范圍內(nèi)安裝系統(tǒng)；

（5)  常規(guī)收入模式

落地和擴(kuò)展戰(zhàn)略，推動(dòng)領(lǐng)先客戶的大規(guī)模采用；

每個(gè)安裝的系統(tǒng)都是常規(guī)收入流的開始，來(lái)自專有墨水、耗材和維護(hù)服務(wù)；

（6)  世界級(jí)的團(tuán)隊(duì)

擁有由行業(yè)資深人士組成的團(tuán)隊(duì)，在市場(chǎng)先驅(qū)開發(fā)增材制造技術(shù)方面發(fā)揮了重要作用；

領(lǐng)導(dǎo)層在擴(kuò)大高增長(zhǎng)和資本設(shè)備公司的規(guī)模方面有良好的記錄；

深厚的科學(xué)專業(yè)知識(shí)，由頂級(jí)技術(shù)專家團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)的近十年的研究工作；

資料來(lái)源：Wohlers Report 2022，SmarTech Metal AM 報(bào)告2023 （注：復(fù)合年增長(zhǎng)率代表 2022 - 2030 年的增長(zhǎng)）

跨多個(gè)行業(yè)的巨大市場(chǎng)機(jī)會(huì)

相較于鑄造、注塑成型、機(jī)加工和鈑金等傳統(tǒng)制造市場(chǎng)，增材制造的市場(chǎng)占有率僅有0.1%，這也意味著后者未來(lái)在各行業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ琅f很大。

資料來(lái)源：Wohlers 報(bào)告2022；世界銀行集團(tuán)，世界發(fā)展指標(biāo)，2021 注：圖表僅供參考，并非按比例繪制

聚焦高增長(zhǎng)的金屬和陶瓷增材制造市場(chǎng)

從下圖我們可以看出，增材制造市場(chǎng)2022年的總市值（系統(tǒng)、材料、服務(wù)）為183億美元，打印系統(tǒng)售出量達(dá)3000臺(tái)，原材料銷量達(dá)5500噸，其中金屬和陶瓷增材制造市值可以達(dá)到49億美元，細(xì)分的陶瓷增材制造市場(chǎng)可以達(dá)到2.4億美元。據(jù)預(yù)測(cè)，這些數(shù)值到2030年都會(huì)上升：增材制造市場(chǎng)總市值預(yù)計(jì)達(dá)到729億美元（復(fù)合年增長(zhǎng)率CAGR 19%），金屬和陶瓷增材制造市值達(dá)到231億美元（CAGR 21%），打印系統(tǒng)銷售量達(dá)16,550套，細(xì)分陶瓷市場(chǎng)達(dá)到34.5億美元（CAGR 40%）。

XJET 公司的優(yōu)勢(shì)在未來(lái)8年內(nèi)就會(huì)體現(xiàn)的特別明顯，憑借其專利材料噴射技術(shù)同時(shí)實(shí)現(xiàn)金屬和陶瓷的增材制造，技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋工業(yè)、消費(fèi)、醫(yī)療領(lǐng)域，強(qiáng)大的業(yè)務(wù)模式也會(huì)支持其市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

資料來(lái)源：Wohlers Report 2022、SmarTech Metal AM report 2023、3dbpm3dpbmResearch Report 2021

Nano Particle Jetting (NPJ)技術(shù)——XJET 專利3D打印技術(shù)潛力

XJet 憑借其創(chuàng)新的金屬和陶瓷 3D打印方法而聞名，它所開發(fā)的納米粒子噴射(NPJ)的專利技術(shù)，能夠以極高的精度生產(chǎn)非常精細(xì)和復(fù)雜的金屬和陶瓷零件。該方法通過(guò)以懸浮在液體中的金屬或陶瓷納米粒子為原料，通過(guò)噴射<10 微米的超薄層逐層創(chuàng)建高精度部件。因此，它能夠大規(guī)模生產(chǎn)幾何形狀復(fù)雜且高質(zhì)量的金屬和陶瓷終端應(yīng)用部件，這些部件很難或不可能通過(guò)常規(guī)方法完成生產(chǎn)。XJet 的 NPJ 工藝支持范圍廣泛的材料，允許創(chuàng)建具有各種材料特性的功能部件。、該技術(shù)的可溶性支撐結(jié)構(gòu)減少了浪費(fèi)并簡(jiǎn)化了后處理過(guò)程。此外，XJet 還因其創(chuàng)新技術(shù)獲得了多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，包括享有盛譽(yù)的 2021 年Frost & Sullivan金屬增材制造全球技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)。這些成就進(jìn)一步鞏固了XJet在準(zhǔn)備IPO之際作為3D打印行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。

△NPJ技術(shù)的工作原理

實(shí)現(xiàn)大規(guī)模制造

雖然全球 65% 的制造商已經(jīng)開始探索增材制造技術(shù)的能力，但其中只有 18% 的制造商將增材制造用于終端零件制造。NPJ技術(shù)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

（1)  良好的終端部件質(zhì)量：行業(yè)領(lǐng)先的精度、表面和材料特性，無(wú)需額外加工

（2)  設(shè)計(jì)上的自由度：以復(fù)雜功能零件釋放增材制造價(jià)值，完成多零件組裝生產(chǎn)

（3)  全數(shù)字化和自動(dòng)化流程：提出的“一鍵點(diǎn)擊”解決方案僅有3 個(gè)自動(dòng)化數(shù)字步驟，對(duì)比傳統(tǒng)制造方案具有多達(dá) 11 個(gè)部分手動(dòng)步驟

（4)  安全和可持續(xù)：粉末無(wú)害、無(wú)激光打印、浪費(fèi)最小化

NPJ將零件制造水平帶到了一個(gè)新高度

下圖分別展示了NPJ制造精密零件的一些實(shí)例，它們的特點(diǎn)分別是：

（1)  精度可200 μm，精細(xì)和內(nèi)腔構(gòu)件，適用于熱交換器、流量過(guò)濾器、制藥實(shí)驗(yàn)室耗材等場(chǎng)景

（2)  精度達(dá)50 μm，無(wú)需機(jī)加工即可實(shí)現(xiàn)預(yù)組裝組件、高端工業(yè)零件的制造

（3)  表面粗糙度達(dá)3.2 μm，應(yīng)用產(chǎn)品無(wú)需加工也無(wú)需后處理

（4)  致密度高于99.5%，零件性能與傳統(tǒng)制造持平

樣品制作的3步自動(dòng)化流程：打印- 清洗 - 燒結(jié)

下圖清晰展示了NPJ自動(dòng)化制造流程，即打印 - 清洗 - 燒結(jié)，具有高效、大批量、低成本、制作過(guò)程受控且安全的優(yōu)勢(shì)，真正實(shí)現(xiàn)了金屬增材制造的智能化生產(chǎn)。

自動(dòng)化與數(shù)字化

基于NPJ技術(shù)所開發(fā)的打印設(shè)備集成了自動(dòng)化和數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，它裝配有簡(jiǎn)單的觸屏操作系統(tǒng)，具有多系統(tǒng)協(xié)同控制、等比例模型放大、讀取任何 3D 格式的文件、自動(dòng)放置模型和規(guī)劃模型排布等功能。

注重ESG 效益

環(huán)保效益是XJet一直重視的話題，其NPJ技術(shù)在此方面同樣具有如下優(yōu)勢(shì)：

（1)  操作安全簡(jiǎn)單：無(wú)有害松散粉末，無(wú)激光風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)氣體工藝

（2)  自動(dòng)化：自動(dòng)清洗支架移除，無(wú)需粉末準(zhǔn)備和回收，無(wú)需脫粉、無(wú)需移除支架

（3)  減少?gòu)U物、節(jié)約能源：最少的材料浪費(fèi)，較低的燒結(jié)溫度，減重節(jié)省

完整、數(shù)字化和自動(dòng)化的制造解決方案

以下是XJet目前推出的一系列打印解決方案：

（1)  Carmel 1400C——陶瓷打印系統(tǒng)

（2)  多材料體系——將原材料分散在液體，包裝在易于使用的墨盒中

（3)  SMART Labor——后處理系統(tǒng)，用于去除支撐的自動(dòng)系統(tǒng)

（4)  Carmel 1400M——金屬打印系統(tǒng)（2020年推出）

不斷增長(zhǎng)的全球基礎(chǔ)設(shè)施和安裝基礎(chǔ)

在資源、客戶端，XJet具有以下優(yōu)勢(shì)：

（1)  基礎(chǔ)設(shè)施遍布全球

（2)  美國(guó)和歐洲的直銷團(tuán)隊(duì)

（3)  擴(kuò)展全球分銷渠道網(wǎng)絡(luò)

（4)  全球服務(wù)團(tuán)隊(duì)隨時(shí)可部署

應(yīng)用組合分布到各個(gè)行業(yè)

XJet的應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋到工業(yè)、消費(fèi)、醫(yī)療的各個(gè)領(lǐng)域：

客戶A：一家全球領(lǐng)先的陶瓷制造商

國(guó)家：美、日

應(yīng)用示范：超高效熱交換器

用戶選擇原因：

（1)  XJet 是生產(chǎn)這種具有復(fù)雜幾何形狀的唯一可行的解決方案

（2)  適合制作狹窄和復(fù)雜的流腔

（3)  提高了冷卻效率

（4)  高熱穩(wěn)定性和耐熱性

客戶B：決定開發(fā)和提升可擴(kuò)展增材制造技術(shù)

國(guó)家：德國(guó)、歐盟

應(yīng)用示范：高端陶瓷可穿戴設(shè)備耳塞

用戶選擇原因：

（1)  XJet 技術(shù)使復(fù)雜的幾何形狀和精度要求成為可能

（2)  通過(guò)全球領(lǐng)先的音響設(shè)備制造商進(jìn)行測(cè)試

（3)  XJet 材料帶來(lái)卓越的音質(zhì)和體驗(yàn)

XJet解決方案：耐用性、重量輕、符合人體工程學(xué)的設(shè)計(jì)、生物相容性、個(gè)性化設(shè)計(jì)

客戶C：高價(jià)值復(fù)雜零件的金屬增材制造制造商

國(guó)家：美國(guó)

應(yīng)用示范：手術(shù)機(jī)械臂——技巧和工具

（1)  大規(guī)模生產(chǎn)具有精細(xì)細(xì)節(jié)的復(fù)雜零件幾何形狀

（2)  無(wú)與倫比的精度和表面光潔度

（3)  大規(guī)模定制

（4)  成本效益

XJet解決方案：耐用性、重量輕、符合人體工程學(xué)的設(shè)計(jì)、生物相容性、個(gè)性化設(shè)計(jì)

客戶D：加速打造亞洲數(shù)字化牙科制造平臺(tái)

國(guó)家：中國(guó)

XJet解決方案：

（1)  自動(dòng)化和可擴(kuò)展的過(guò)程

（2)  最短的增材制造生產(chǎn)周期

（3)  無(wú)與倫比的表面光潔度

（4)  高精度和最小的幾何限制

常規(guī)的商業(yè)營(yíng)收模式

近年來(lái)。XJet的業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收主要依賴三個(gè)業(yè)務(wù)板塊：設(shè)備、材料和專用部件定制，打印設(shè)備和專有油墨銷售的集成業(yè)務(wù)模式可以帶來(lái)可觀的常規(guī)收入。

• 設(shè)備
  

每個(gè)安裝的系統(tǒng)都是常規(guī)營(yíng)收的開始，從專有墨水、耗材、維護(hù)服務(wù)和設(shè)備升級(jí)到支持完整的生產(chǎn)自動(dòng)化演進(jìn)階段

• 材料
  

（1)  多種專有 3D 墨水：陶瓷氧化鋯和氧化鋁以及金屬 316L（現(xiàn)已上市）

（2)  為其他特殊需求開發(fā)的高端墨水材料

（3)  墨水部分的營(yíng)收來(lái)自商業(yè)發(fā)布和后續(xù)的零件生產(chǎn)

• 專用部件定制
  

（1)  定制部件的銷售依賴于有效的營(yíng)銷工具

（2)  零件設(shè)計(jì)優(yōu)化和中等規(guī)模的生產(chǎn)服務(wù)

XJet擁有世界上最有經(jīng)驗(yàn)的增材制造團(tuán)隊(duì)

下圖展示了XJet強(qiáng)大的增材制造團(tuán)隊(duì)，這是一支技術(shù)嫻熟的行業(yè)資深人士團(tuán)隊(duì)，其中許多人在開發(fā)開拓性噴墨和增材制造技術(shù)方面發(fā)揮了重要作用，例如 HP Scitex、Stratasys (Objet)、Orbotech、Scodix、Kornitdigital。這個(gè)強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)中在擴(kuò)大高增長(zhǎng)公司方面有著不錯(cuò)的戰(zhàn)績(jī)，每個(gè)人都擁有超過(guò) 20 年的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

憑借行業(yè)認(rèn)可和戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，XJet 已成為 3D 打印領(lǐng)域的領(lǐng)先創(chuàng)新者，服務(wù)于航空航天、汽車和醫(yī)療保健等行業(yè)。從YoungstownBusiness Incubator到Stratasys（納斯達(dá)克股票代碼：SSYS）和Autodesk（納斯達(dá)克股票代碼：ADSK），XJet 已與領(lǐng)先的組織和行業(yè)參與者建立了多項(xiàng)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系和合作關(guān)系。

XJet申請(qǐng)IPO上市的六大優(yōu)勢(shì)匯總

1、 市場(chǎng)潛力巨大，增長(zhǎng)迅速：金屬/陶瓷增材制造市場(chǎng)預(yù)計(jì)從 2022 年的25億美元飆升至2030 年的110億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 21%；

2、 跨行業(yè)的高價(jià)值應(yīng)用：XJet所開發(fā)的NPJ 3D打印解決方案可實(shí)現(xiàn)復(fù)雜零件設(shè)計(jì)和高質(zhì)量成形效果，適用于各種工業(yè)、醫(yī)療和消費(fèi)應(yīng)用；

3、  具有顛覆性的革命性技術(shù)：NPJ技術(shù)是全球唯一的專利金屬和陶瓷噴射技術(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)其他增材制造技術(shù)無(wú)法完成的大規(guī)模零件制造；

4、 應(yīng)用價(jià)值已經(jīng)得到多方客戶驗(yàn)證：使用效果在美國(guó)、歐洲和亞洲的行業(yè)領(lǐng)先客戶中已經(jīng)得到驗(yàn)證；

5、 營(yíng)收模式穩(wěn)定：具有完整產(chǎn)品解決方案（系統(tǒng)/材料/軟件/服務(wù)），以及有吸引力的、可擴(kuò)展的、常規(guī)性營(yíng)收業(yè)務(wù)模式；

6、 世界級(jí)的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)：公司領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，每個(gè)人都有著擴(kuò)大高增長(zhǎng)和資本設(shè)備公司的不斐戰(zhàn)績(jī)。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手概覽

雖然一些公司在上市后經(jīng)歷了顯著增長(zhǎng)，但也有一些公司卻難以達(dá)到其預(yù)估值。例如，業(yè)內(nèi)最大的兩家公司 Stratasys 和 3D Systems（紐約證券交易所股票代碼：DDD）在 IPO 后股價(jià)飆升，但在公開發(fā)行后的幾年里股價(jià)也出現(xiàn)大幅下跌。令人意外的是，3D Systems巨頭近日還宣布了有收購(gòu)Stratasys的意愿，如果交易達(dá)成，這一舉措無(wú)疑將成為本年度的重磅頭條之一。

總而言之，并非所有 3D 打印公司在IPO 后都取得了成功。例如，fast Radius 于2022 年申請(qǐng)破產(chǎn)，理由是缺乏需求和競(jìng)爭(zhēng)。此外，2013 年上市的 ExOne 在 2021 年被Desktop Metal 收購(gòu)之前一直在收入下滑中苦苦掙扎。另一個(gè)例子是 voxeljet （納斯達(dá)克股票代碼：VJET），它在 2013 年上市，但也在收入下滑中苦苦掙扎，不得不實(shí)施成本削減措施。

最終，XJet 在 IPO 上市后的成功將取決于許多因素，包括市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的需求、競(jìng)爭(zhēng)以及公司的創(chuàng)新能力和適應(yīng)當(dāng)今大多數(shù) 3D 打印企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)的能力。