量大管飽：36篇今年3D打印研究報告，國內(nèi)各大券商傾情奉獻

2023年即將結(jié)束，嶄新的2024年正在向我們招手，在馬上過去的一年中，3D打印市場變得更加多樣化。多個證券商、研究機構(gòu)、智庫也發(fā)布了許多3D打印行業(yè)的分析報告，本文南極熊將整理2023年發(fā)布的36篇3D打印相關(guān)行業(yè)報告，分享給廣大的讀者朋友，絕對量大管飽！

《3D打印行業(yè)報告——消費電子鈦浪起，3D打印黎明至》
發(fā)布機構(gòu)：中泰證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/F1_3XTkQyiKUFcMxnOoiWQ

內(nèi)容簡要
3D打印是通過二維逐層堆疊材料的方式，直接成形三維復(fù)雜結(jié)構(gòu)的數(shù)字制造技術(shù)。對比傳統(tǒng)制造方法，增材制造最適合小批量、復(fù)雜設(shè)計以及速度至關(guān)重要的應(yīng)用。復(fù)盤全球和我國資本市場，經(jīng)過2014年前后3D打印泡沫的積聚和破裂，未來3D打印的核心看點在于基本面能否根本改善。

為什么現(xiàn)在看好3D打��？①過去3D打印的痛點在于無法大規(guī)模量產(chǎn)，當(dāng)前消費電子鈦合金趨勢之下，3D打印鈦合金成本低于傳統(tǒng)CNC制造，市場空間釋放；②國內(nèi)廠商金屬3D打印技術(shù)SLM、LPF均成熟，已在航空航天領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用；③金屬3D打印成本降低，2020-2022年鉑力特金屬3D打印粉末售價降幅46%，另外激光頭增加、雙面鋪粉等技術(shù)助力生產(chǎn)效率提升成本下降。

3D打印產(chǎn)業(yè)鏈中，設(shè)備廠商占據(jù)主導(dǎo)地位。①上游原材料價值量約占16%(2021年數(shù)據(jù)，下文同），目前基本完成國產(chǎn)替代，核心零部件價值量占7%，激光器和振鏡國產(chǎn)替代進展較慢；②中游3D打印設(shè)備廠商價值量占比55%，3D打印服務(wù)商價值量占比21%，國產(chǎn)廠商收入規(guī)模和外資龍頭仍有一定差距；③全球3D打印下游較分散，我國工業(yè)級3D打印下游約六成用于航空航天。

消費電子新增3D打印設(shè)備的市場空間有多大？①短期分產(chǎn)品測算，假設(shè)2024年折疊屏軸蓋、AppleWatch表殼、iPhone中框的3D打印滲透率分別為10%/25%/10%，新增3D打印設(shè)備空間1.6/10.4/117億元。②中長期，消費電子領(lǐng)域3D打印成長空間巨大。根據(jù)Statista和Wohlers，2022年全球消費電子領(lǐng)域3D打印市場規(guī)模為21.27億美元，在全球1.01萬億美元消費電子市場的滲透率僅約0.21%，3D打印應(yīng)用有巨大上升空間。

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《3D打印行業(yè)深度：發(fā)展現(xiàn)狀、驅(qū)動因素、市場空間、產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)公司深度梳理》
發(fā)布機構(gòu)： 慧博資訊
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/ogHNq_uHhJFD204Uakx-Mg

內(nèi)容簡要
3D打印即快速成型技術(shù)的一種，又稱增材制造，它是一種以數(shù)字模型文件為基礎(chǔ)，運用粉末狀金屬或塑料等可粘合材料，通過逐層打印的方式來構(gòu)造物體的技術(shù)。隨著3D打印技術(shù)的發(fā)展，應(yīng)用領(lǐng)域逐漸拓寬，新產(chǎn)品的研發(fā)制造推動下游不斷拓展，如航空航天、醫(yī)療器械、消費等領(lǐng)域。近年來3D打印技術(shù)同制造業(yè)深度融合、國家相關(guān)扶持政策快速出臺，行業(yè)未來成長方向明朗、應(yīng)用前景廣闊，預(yù)計我國3D打印行業(yè)將進入快速成長期。

關(guān)于3D打印行業(yè)，本報告從技術(shù)優(yōu)勢及主要類型展開論述，了解目前行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及驅(qū)動因素、市場空間等相關(guān)內(nèi)容，并進行產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)公司的詳細梳理，希望對大家了解3D打印行業(yè)有所幫助。

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《3D打印行業(yè)深度：蓄勢待發(fā)，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用賦能未來》
發(fā)布機構(gòu)： 華福證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/grpCVoIt_Ib5kX-KIe0Lxw

內(nèi)容簡要
傳統(tǒng)工藝的有力補充，規(guī)模經(jīng)濟性弱，技術(shù)特點契合航空航天、醫(yī)療等需求。與傳統(tǒng)制造工藝相比，在量產(chǎn)階段，增材制造速率過慢及尺寸受限，欠缺傳統(tǒng)工藝的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。但增材制造可實現(xiàn)傳統(tǒng)減材工藝無法實現(xiàn)的復(fù)雜幾何結(jié)構(gòu)件，如加工傳統(tǒng)工藝無法加工的蜂窩點陣結(jié)構(gòu)等，以達到大幅減重及增加強度目的。

產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展，設(shè)備成主導(dǎo)地位。產(chǎn)業(yè)鏈看，增材制造上游包含粉末及激光器等零件，中游為打印設(shè)備制造商等，其中設(shè)備制造廠商居行業(yè)主導(dǎo)。

• 上游粉末端：現(xiàn)階段我國3D打印仍舊以工程塑料、樹脂材料為主，金屬材料逐漸成主流（鈦合金、鈷鉻合金、不銹鋼和鋁合金材料等），主要用霧化法制取，成本近4年降50%，較國外具備性價比；
  

• 上游零部件端：核心零部件（激光器、控制系統(tǒng)、振鏡）仍然存在差距，目前處于國產(chǎn)替代階段。
  

• 中游3D 打印設(shè)備制造商：分為工業(yè)級 3D 打印設(shè)備（65%）、桌面級 3D打印設(shè)備（35%），3D打印設(shè)備工業(yè)級運用廣泛，金屬加工工藝成主流。3D打印行業(yè)龍頭地位穩(wěn)定，國內(nèi)競爭較為分散，中低端市場競爭激烈，高端市場逐步國產(chǎn)替代（穩(wěn)定性有差距）。
  

• 下游市場端：工業(yè)級設(shè)備下游主要是航空航天（58%）、汽車（7%）、模具（18%）、醫(yī)療領(lǐng)域（10%），桌面級主要是出口為主，應(yīng)用在日常生活與教育領(lǐng)域。2023年消費電子開始導(dǎo)入3D打印技術(shù)，預(yù)計未來3D打印下游應(yīng)用將快速擴張。
  

工藝路線百花齊放，金屬增材或成主流。制粉工藝端：霧化法已成主流，工藝已成熟，國內(nèi)外差距較小，產(chǎn)業(yè)相對成熟；3D打印技術(shù)端：以金屬的SLS、SLM和非金屬的FDM為主（工藝受多個因素影響，原材料影響最大）。出現(xiàn)新技術(shù)BJAM可以進行大規(guī)模生產(chǎn)，但產(chǎn)品性能仍需提升。

制造業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢，政策+專利+技術(shù)+標準，加速行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程。1、國內(nèi)國外政策持續(xù)加碼，加速推動行業(yè)發(fā)展；2、特定領(lǐng)域內(nèi)生優(yōu)勢+專利到期雙重驅(qū)動行業(yè)發(fā)展；3、3D打印優(yōu)越性證明：技術(shù)進步、成本下降及效率提升逐漸彰顯優(yōu)越性；4、多種創(chuàng)新方法加快3D打印速度，批量化生產(chǎn)存在可能；5、行業(yè)標準不斷細化，促進3D打印規(guī)范化發(fā)展。

行業(yè)市場空間廣闊，未來十年有望保持20%以上增長。全球2022年增材制造市場規(guī)模達180億美元，近五年CAGR達19.66%，金屬增材制造增長速度快于整體，國內(nèi)增長快于全球，中國為全球第二大市場，2022年330億元市場規(guī)模。下游應(yīng)用場景豐富，藍海市場尚待發(fā)掘。以航空航天、醫(yī)療、汽車為代表的三大應(yīng)用領(lǐng)域空間廣闊；同時，以3C電子、模具（鞋、工具等）、人形機器人為代表的實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的新興下游市場也在加速開拓。

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《3D打印行業(yè)研究系列報告： 鈦合金切入消費電子，3D打印或?qū)⒂瓉硇聶C遇》
發(fā)布機構(gòu)： 華福證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/sGHd0J1i2SDInNvoeaCH_Q

內(nèi)容簡要
鈦合金性能優(yōu)越，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)加速發(fā)展。鈦合金具備高強度、強抗腐蝕性、耐高低溫等性質(zhì)，因此被廣泛應(yīng)用于航空、航天、艦船、兵器、生物醫(yī)療、化工冶金、海洋工程、體育休閑等領(lǐng)域。上游：海綿鈦為鈦合金上游原料，產(chǎn)量加速提升，供給集中度較高，價格維持穩(wěn)定，經(jīng)測算全流程成本為3.9萬/噸。中游：鈦材生產(chǎn)主要包括熔鑄、鍛造、軋制等環(huán)節(jié)， 一般需要反復(fù)多次進行。目前棒材、絲材等需求顯著提升，海綿鈦占總生產(chǎn)成本比例約為36%。下游：化工為鈦材下游主要應(yīng)用場景，航空航天增量最高，未來消費電子或?qū)�顯著增加鈦合金需求。

鈦合金切入消費電子板塊，3D打印或成潛在加工工藝。今年下半年小米、三星、OPPO、華為等3C大廠紛紛推出鈦合金材質(zhì)打造零部件的產(chǎn)品，鈦合金輕量化和高強度適用于3C電子領(lǐng)域。從工藝角度來看，傳統(tǒng)CNC技術(shù)難以加工鈦合金產(chǎn)品：1、鉸鏈：傳統(tǒng)工藝零部件數(shù)量過百，是用CNC與MIM工藝共同生產(chǎn)，手機鉸鏈工藝制程復(fù)雜，成品良率較低。鈦合金有效解決難生產(chǎn)問題，3D打印/MIM展現(xiàn)多維優(yōu)勢，有望成為折疊屏鉸鏈主流加工方案。2、手機中框：數(shù)控立式加工中心CNC為主要工藝，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，需要定制化加工方式與加工刀具，成品率低；3D打印在性能和復(fù)雜零部件生產(chǎn)過程中具備明顯優(yōu)勢。3、智能手機外殼：主要的工藝現(xiàn)在是MIM工藝進行生產(chǎn)，可以實現(xiàn)小/微型產(chǎn)品的復(fù)雜結(jié)構(gòu)的近凈成形，MIM工藝與粘合劑噴射金屬3D打印工藝為互補關(guān)系。大多數(shù)情況下，確定選擇什么工藝取決于產(chǎn)量。

鈦合金技術(shù)切入消費電子領(lǐng)域，市場空間有望加速打開。3D打印技術(shù)是通過對金屬粉末激光熔融而層層累積一體化成形的增材制造工藝,這就從技術(shù)路線上規(guī)避了鈦合金難加工的屬性，未來有望打開巨大市場。從市場空間測算來看，就目前已存在的3款運用鈦合金的設(shè)備零部件來計算：1、鉸鏈：到2027年3D打印鈦合金鉸鏈滲透率到50%時，市場空間將達到60億元。2、手機中框與智能手表：通過對智能手機/手表出貨量的預(yù)估，對滲透率、價值量占比、單個手機用量、鈦合金價格、粉末利用率的合理假設(shè)后得出，2027年在3D打印滲透率在20%的情況下全球智能手機和智能手表的市場空間分別為486.35億元和63.42億元，中國市場為108.20億元和31.80億元。

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《3D打印行業(yè)研究系列報告： 市場競爭加劇，規(guī)�；�生產(chǎn)在即——從材料端深掘3D打印行業(yè)》
發(fā)布機構(gòu)： 華福證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/nksB8uksa5XRZEoztIt5mw

內(nèi)容簡要
3D打印材料是 3D打印技術(shù)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，行業(yè)加速發(fā)展。

3D 打印是將三維實體變?yōu)槿舾蓚�二維平面，運用粉末狀金屬、塑料、樹脂等可粘合原材料，通過逐層打印的方式來構(gòu)造物體的技術(shù)。目前全球3D打印行業(yè)處在行業(yè)成長中期，近30年全球行業(yè)收入平均年增長率為26.1%。3D打印材料是3D打印技術(shù)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，材料與中游設(shè)備和下游需求聯(lián)系緊密。原料廠商將加深與中游業(yè)務(wù)端的合作，深入了解設(shè)備及服務(wù)的消費應(yīng)用場景，匹配設(shè)備端的加工工藝以及下游消費場景。

非金屬材料占比較高，金屬材料與復(fù)合材料成為行業(yè)未來趨勢。就我國目前3D打印粉末材料使用情況來看，非金屬與金屬材料大致形成6：4的格局，非金屬材料占材料市場大部分份額。其中非金屬粉末來說現(xiàn)市場主流的是工程塑料、尼龍、樹脂；金屬粉末主要是常見的主要有金屬材料，缽合金、鋁合金和不銹鋼占比較大，同時生物基可降解材料、復(fù)合材料等在不斷研發(fā)當(dāng)中。由于金屬3D打印產(chǎn)品的質(zhì)量大部分取決于金屬粉末的工藝和物理化學(xué)性能穩(wěn)定性，因此粉末是制約行業(yè)發(fā)展的因素之一。以航空航天、汽車為代表的工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域空間廣闊，3C電子的應(yīng)用加速金屬粉末的發(fā)展。

金屬粉末制備工藝：霧化法已成主流，工藝成熟。3D打印金屬粉末的制備方法主要有氣霧化、 等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化、等離子熔絲霧化和等離子球化技術(shù)。從技術(shù)角度，氣霧化法制粉種類廣、生產(chǎn)率高、細粉末得率高，GA方法生產(chǎn)綜合優(yōu)勢最滿足當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，是目前制備球形粉末最普遍的方法。

國產(chǎn)粉末加速發(fā)展，國產(chǎn)替代正加速。2021 年全球增材市場規(guī)模達到了 152.44 億美元，預(yù)計2025-2030年全球3D打印市場空間年均增幅23.41%。從價值量占比看，粉末端價值占比較少為17.0%。從競爭格局角度來看，非金屬材料競爭較為激烈，而技術(shù)壁壘較高的金屬粉末和復(fù)合材料市場競爭不完全。國內(nèi)原材料逐漸由中低端領(lǐng)域向高端領(lǐng)域滲透，粉末制造廠商產(chǎn)能擴充加速，當(dāng)前海內(nèi)外金屬粉末質(zhì)量差距不斷縮短，國產(chǎn)替代正在加速。

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《3D 打印行業(yè)研究系列報告：“為什么”轉(zhuǎn)向“如何”之成本端的思考》
發(fā)布機構(gòu)： 華福證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/NBxVcV2KC0dfW3ggKHebEg

內(nèi)容簡要
下游行業(yè)角度：航空航天向民用市場滲透，鈦材應(yīng)用驅(qū)動3D打印技術(shù)市場滲透。從全球角度來看，全球增材制造的應(yīng)用場景集中在航空航天、醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域，應(yīng)用影響廣泛，而中國工業(yè)級3D打印的下游市場主要是航空航天。今年以來，市場逐漸向民用市場滲透，例如消費電子、鞋模、齒科等。市場共性為產(chǎn)品形態(tài)單一但有差別，具體表現(xiàn)為單一產(chǎn)品形態(tài)一致，但細節(jié)各異。目前3C電子導(dǎo)入鈦合金后，產(chǎn)品得到市場認可，消費電子景氣度回升。中框材質(zhì)形式為鈦-鋁復(fù)合材料，未來隨著純鈦金屬的滲透，3D打印將成為有效的生產(chǎn)方式。

成本測算角度：3D打印零部件成本分打印成本與后處理成本，目前鉸鏈卷軸/手表表殼/手機中框運用3D打印成本分別為166/187/556元/個。本文通過計算得到的核心關(guān)鍵參數(shù)為：1）鉸鏈卷軸/手機中框/手表表殼的重量為10.25g、31.66g和12g；2）單套設(shè)備每年工作時間為4050小時；3）單激光打印效率為120g/h；4）打印粉末價格和利用率為800元/kg和40%等。最終通過計算得出鉸鏈卷軸/手機中框/手表表殼3D打印成本分別為66/206/77元 /個，鉸鏈卷軸/手機中框/手表表殼的后處理成本為100/350/110元/個。

技術(shù)發(fā)展角度：多方向加速產(chǎn)業(yè)鏈降本，3D打印規(guī)模應(yīng)用未來可期。1）工藝降本：BJAM工藝與區(qū)域打印技術(shù)為目前潛在能實現(xiàn)大規(guī)模低成本生產(chǎn)的技術(shù)。2）技術(shù)降本：目前市場通過添加激光數(shù)量、增加粉層厚度或使用多激光搭接技術(shù)、先進掃描技術(shù)、雙向撲粉技術(shù)、自動嫁接技術(shù)等實現(xiàn)效率提升和降本。3）材料降本：國內(nèi)下游需求提升，粉末制作廠商規(guī)�；�生產(chǎn)為降低粉末生產(chǎn)成本主要方式。4）零部件降本：設(shè)備端的降本核心在于激光器與振鏡，國產(chǎn)替代可降低該部件60-70%的價格。目前國內(nèi)零部件逐漸進行測試與驗證，未來算法彌補或許會成為采用國產(chǎn)激光振鏡系統(tǒng)的方式之一。

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《3D打印材料星辰大�！�
發(fā)布機構(gòu)： 浙商證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/8Jwrj2wRSf5mihuJ1hrO5A

內(nèi)容簡要
3D打印市場空間廣闊，未來有望持續(xù)保持高增速

1）全球增材制造（3D打�。┦袌鲆�(guī)模由2017年的80.95億美元增長至2022年的180億美元，同比增長18.3%，2017-2022年CAGR為17.3%。Wohlers預(yù)測，預(yù)計2025年收入規(guī)模有望增至298億美元，2022-2025年CAGR為18.3%；2030年或?qū)⑦_853億美元，2022-2030增材制造年CAGR為21.5%。
2）2022年國內(nèi)3D打印市場規(guī)模約為320億元，同比增長20.8%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2023年國內(nèi)3D打印市場規(guī)模有望達到367億元，2024年增至415億元。

3）2021年上游材料市場空間廣闊，全球市場規(guī)模占3D打印產(chǎn)業(yè)總規(guī)模的20%左右。非金屬材料占比60.6%，包括尼龍、PLA、ABS塑料、樹脂等。

4）2021年國內(nèi)3D打印原材料中，金屬材料占比39.3%，其中，鈦合金、鋁合金、不銹鋼分別占20.2%、10%、9.1%。

5）國內(nèi)主流3D打印金屬粉末企業(yè)：悅安新材，有研粉材，鉑力特。

6）建議關(guān)注3D打印在消費電子中滲透的機會：榮耀已在手機上使用3D打印技術(shù)，蘋果正在研發(fā)使用3D打印技術(shù)。

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《鈦合金3D打印行業(yè)專題報告：來自消費電子的啟示》
發(fā)布機構(gòu)：中信證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/9FVpWPb4iUKS5fsRsDP5mA

內(nèi)容簡要
鈦合金成為 3D 打印進入消費電子的切入點

消費電子廠商深度布局鈦合金材料
鈦合金材料在消費電子領(lǐng)域的應(yīng)用不斷深化。消費電子領(lǐng)域的產(chǎn)品很早就開始使用鈦 合金材料，蘋果早在 2019 年發(fā)布的 Apple Watch S5 系列中就提供了鈦合金邊框的版本， 后續(xù)的 Apple Watch Ultra 開始標配鈦合金邊框，2023 年秋季新發(fā)布的 iPhone15 Pro 版 本也開始標配鈦合金中框。華為在 2022 年發(fā)布的折疊屏手機 Mate Xs 2 結(jié)構(gòu)件中采用鈦 合金材料，并在 2023 年新發(fā)布的智能手表 Watch 4 Pro 中使用了鈦合金邊框。受益于鈦 合金在輕量化、高強度、耐腐蝕等性能方面的優(yōu)勢，主要消費電子廠商紛紛開展布局。

為什么消費電子要使用鈦合金：高強度和輕量化的優(yōu)勢
產(chǎn)品升級導(dǎo)致智能手機重量上升。智能手機伴隨著代際更新質(zhì)量越來越大，主要原因 一是手機大屏化趨勢導(dǎo)致尺寸擴大而重量提升；二是大容量電池的裝配，手機基于對長續(xù) 航的需求以及芯片性能提升導(dǎo)致功耗增大，對大容量電池的需求隨之提升；三是其他配件 的堆積，高功耗芯片帶來散熱系統(tǒng)的升級，以紅魔游戲手機 6S Pro 為例，其內(nèi)置 ICE 7.0 九層立體散熱系統(tǒng)，包括但不限于 2 萬轉(zhuǎn)/分的高速離心風(fēng)扇、超導(dǎo)銅箔、高導(dǎo)熱凝膠等， 更多的硬件導(dǎo)致整體重量不斷增大。

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《鈦合金行業(yè)專題報告：3D打印加速3C消費新領(lǐng)域，“鈦”不一樣》
發(fā)布機構(gòu)：民生證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/uwNhcC701Fv0JIOZpUHZBw

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鈦合金進軍手機邊框，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢。
鈦合金因具有比強度高、親生物、透聲性好和良好的金屬質(zhì)感等特性，同時象征著 高端大氣等身份特征，因而成為手機巨頭們選用的新一代金屬材料。蘋果iphone 15 pro、pro max和小米14 pro紛紛采用鈦合 金邊框。根據(jù)測算，假設(shè)蘋果、小米下一代高端機型繼續(xù)擴大鈦的使用范圍，華為等品牌也開始涉足鈦邊框，滲透率逐年提高， 2027年3C鈦邊框總價值量有望達到936億元，鈦使用量達到1.87萬噸，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

鈦粉應(yīng)用拓展至折疊屏鉸鏈，3D打印加速在3C消費領(lǐng)域滲透。
榮耀折疊屏手機Magic V2的鉸鏈軸蓋部分采用了鈦合金3D打印 工藝，寬度相較于鋁合金材質(zhì)降低27%，強度卻提升150%。金屬3D打印工藝是用增材的方式成型，避開了CNC加工的難點，在 復(fù)雜結(jié)構(gòu)零件生產(chǎn)上效率更高、可定制性更強，未來滲透率有望不斷提升。我們測算鈦合金3D打印工藝預(yù)計到2027年有望拉動 鈦材用量約6886噸，按照TC4不含稅價21.68萬元/噸對應(yīng)價值量14.93億元。

鈦合金加工難度高，切削刀具有望受益于鈦合金邊框放量。
鈦合金的切削加工性比普通鋼和不銹鋼要差，對切削刀具有特殊要 求。鈦材料屬于難加工材料，根據(jù)艾邦高分子數(shù)據(jù)，鈦合金手機中框整體良率約為30%-40%，遠低于鋁合金中框的80%；且加 工時間長，約為鋁合金的3-4倍。3C領(lǐng)域鈦合金材料加工對切削刀具的需求有望顯著增加。

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《3D打�。�3C行業(yè)應(yīng)用鈦合金最受益環(huán)節(jié)，市場或存預(yù)期差》
發(fā)布機構(gòu)：東北證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/ceS9DJEcqORfoY8B65XDGA

內(nèi)容簡要
在3C行業(yè)中，鈦合金的應(yīng)用如火如荼，而3D打印已成為其可選工藝。近年來，多家公司已經(jīng)成功將3D打印技術(shù)應(yīng)用于鈦合金材料的制造。本文將以鈦合金為例，探討3D打印在3C行業(yè)中的應(yīng)用，并分析其專業(yè)性和未來發(fā)展趨勢。

隨著科技的不斷進步和市場需求的不斷變化，3D打印作為一種新型的制造工藝，將在未來的發(fā)展中扮演越來越重要的角色。特別是在鈦合金等高性能材料的制造中，3D打印具有廣闊的應(yīng)用前景和巨大的市場潛力。同時，從ESG的角度來看，3D打印也具有顯著的優(yōu)勢，有望在未來推動其在3C行業(yè)中的滲透率提升。因此，我們有理由相信，隨著時間的推移，3D打印將在3C行業(yè)中發(fā)揮更大的作用。

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《3D打印，將數(shù)�！巴队啊钡浆F(xiàn)實——3D打印行業(yè)深度報告》
發(fā)布機構(gòu)：光大證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/LO-OWs2YbpUX5vCdV9RMNg

內(nèi)容簡要
“降維”制造，復(fù)雜度“免疫”
3D打印是一種以數(shù)字模型為基礎(chǔ)，以粉材（或絲材）為原料，通過逐層打印的方式來生產(chǎn)產(chǎn)品的技術(shù)。與傳統(tǒng)減材、平材制造相比，3D打印通過逐層生產(chǎn)的模式，有效將3維空間中的零部件數(shù)模投影到2維平面，進而實現(xiàn)“降維”制造，也由此衍生出3D打印最重要的特性，即隨零件復(fù)雜度、定制化程度的提升，單位制造成本變化不明顯。

高端領(lǐng)域，有效的減重&降本將來進一步提升滲透空間
3D打印由于其加工周期短、材料利用率高、設(shè)計自由度高等特點，能較好滿足航空航天零件制造高復(fù)雜度、短制造周期、小批量的要求。隨裝備進一步高端化發(fā)展，傳統(tǒng)機加工、鑄鍛造工藝在制造復(fù)雜零部件中將愈發(fā)乏力，進而推動3D打印的加速滲透；另一方面航空航天裝備減重可帶來巨大經(jīng)濟效益，3D打印可以通過拓撲結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計、零件一體化成型等方式助力航空航天裝備減重，利用“二次降本”來拓寬3D打印工藝的應(yīng)用空間。

民用領(lǐng)域，成本為王，設(shè)計端降本是行業(yè)應(yīng)用拓展的關(guān)鍵
3D打印在民用領(lǐng)域的拓展，是伴隨設(shè)備成本降低、打印效率提升而逐步推進的過程。我們認為目前3D打印在民品端應(yīng)用拓展慢的核心原因是制造業(yè)仍然按傳統(tǒng)工藝的零件設(shè)計來設(shè)計3D打印零件，進而忽略了應(yīng)用3D打印后優(yōu)化零件設(shè)計的能力。而3D打印的加工本質(zhì)是逐層打印，加工時間和零件體積正相關(guān)，通過優(yōu)化零件設(shè)計有望帶來3D打印制造效率的提升，進而實現(xiàn)加速降本。

全球市場達千億，未來持續(xù)高增
根據(jù)Wohlers Report的數(shù)據(jù)，2022年全球3D打印總產(chǎn)值約182億美元，同比+18%，預(yù)計2031年全球3D打印市場規(guī)模將達到853億美元，2021-2031Cagr約18.8%；根據(jù)中國3D打印產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計，2021年我國3D打印產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達到265億元，同比+27.4%，賽迪顧問預(yù)測到2024年我國3D打印產(chǎn)業(yè)規(guī)模將高速增長到500億元。

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《3D打印行業(yè)洞察：進入快速增長通道，將成為我國未來工業(yè)新的發(fā)展方向 》
發(fā)布機構(gòu)：松禾研究
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/wDKXaC6GDZ1Mr4pHqhokFA

內(nèi)容簡要
增材制造技術(shù)是近20年來迅速發(fā)展起來的一種新型制造技術(shù)，是對傳統(tǒng)加工制造技術(shù)的重要補充。近年來，我國明確了增材制造在制造業(yè)核心競爭力提升與智能制造技術(shù)發(fā)展的重要性，將增材制造作為我國未來規(guī)劃發(fā)展的重點領(lǐng)域。以3D打印為代表的增材制造屬于我國重點支持行業(yè)。

3D打印在歐美等國家已相對成熟，在多個制造領(lǐng)域的小批量生產(chǎn)階段已經(jīng)廣泛應(yīng)用3D打印技術(shù)，工業(yè)領(lǐng)域滲透率不斷提升。我國是制造業(yè)大國，具有天然的市場優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，隨著我國工業(yè)化轉(zhuǎn)型升級、政策體系完善、技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈成熟，我國在3D打印領(lǐng)域也已進入快速增長通道。

3D打印主要優(yōu)勢在于其能夠快速制備形狀復(fù)雜的零部件，易于實現(xiàn)大規(guī)模的個性化生產(chǎn)，同時兼具強度和精密度，因此當(dāng)前主要廣泛應(yīng)用在航空航天、汽車制造、醫(yī)療、軍工等工業(yè)領(lǐng)域，近年來由于3D打印在各領(lǐng)域使用率逐漸提升，我國3D打印行業(yè)將迎來兩個明顯發(fā)展趨勢：一是工業(yè)級3D打印正在快速發(fā)展，二是細分市場中3D打印服務(wù)占比持續(xù)提升且有望超過3D打印設(shè)備。本報告將圍繞3D打印行業(yè)發(fā)展、技術(shù)路線、產(chǎn)業(yè)鏈及競爭格局等方面展開討論。


3D打印作為一種通過數(shù)字模型進行逐層打印的新型制造方式，已成為傳統(tǒng)工業(yè)制造技術(shù)的重要補充，在中小批量生產(chǎn)制造、工業(yè)領(lǐng)域定制化和柔性生產(chǎn)以及個性化產(chǎn)品設(shè)計領(lǐng)域有獨特優(yōu)勢。3D打印經(jīng)過40余年發(fā)展，全球3D打印市場規(guī)模巨大且將延續(xù)快速發(fā)展趨勢，目前3D打印行業(yè)在歐美等發(fā)達國家已相對成熟，我國起步較晚，但在政策、技術(shù)和市場多重驅(qū)動因素影響下，我國3D打印正處于高速發(fā)展階段，未來市場發(fā)展空間廣闊。

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《2024年中國3D打印行業(yè)市場前景預(yù)測研究報告》
發(fā)布機構(gòu)： 中商產(chǎn)業(yè)研究院
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/GUFRKKJTVG1LMo83pprIeA

內(nèi)容簡要
1.產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)分工深化，促進3D打印行業(yè)多元發(fā)展
由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期技術(shù)推廣和市場規(guī)模的限制，目前，我國主要的3D打印企業(yè)一般以材料供應(yīng)，設(shè)備制造和打印服務(wù)的綜合形式存在。但從長期來看，3D產(chǎn)業(yè)鏈上的專業(yè)分工會進一步深化，專業(yè)材料供應(yīng)商和專業(yè)打印企業(yè)會出現(xiàn)，產(chǎn)品設(shè)計服務(wù)會獨立或向下游消費企業(yè)轉(zhuǎn)移。同時還會出現(xiàn)為3D打印產(chǎn)業(yè)提供支持服務(wù)的第三方檢測驗證、金融、電子商務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)保護等服務(wù)平臺。此外，為了加快產(chǎn)品開發(fā)、改進產(chǎn)品性能、提高用戶需求響應(yīng)速度，汽車、電子、航天、醫(yī)療、制鞋等行業(yè)也在積極探索3D打印技術(shù)在工業(yè)生產(chǎn)中的應(yīng)用，很大程度上促進3D打印行業(yè)的多元化發(fā)展。

2.3D打印材料種類不斷豐富，推動3D打印應(yīng)用范圍擴大
打印材料種類不斷豐富，推動3D打印機應(yīng)用范圍擴大。3D打印材料主要包括金屬材料、高分子材料和陶瓷材料，其中塑料仍是使用最多的材料，但金屬材料增長很快，其使用率提高到了36%左右。金屬材料的廣泛使用帶動了工業(yè)級3D打印機銷售的增長，推動3D打印由消費級市場向高端制造市場拓展，3D打印的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U大。

3.行業(yè)應(yīng)用不斷深化，市場潛力大
隨著增材制造技術(shù)，尤其是金屬增材制造技術(shù)的進步，行業(yè)開始擺脫只能“造型”的限制，而是與眾多傳統(tǒng)加工制造技術(shù)手段一樣，成為現(xiàn)代制造的重要工藝，直接生產(chǎn)終端零部件。航空航天、醫(yī)療、汽車、模具等工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，開始采用多臺增材制造設(shè)備作為生產(chǎn)工具來提供批量化的生產(chǎn)服務(wù)，與傳統(tǒng)制造融為一體，縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，降低生產(chǎn)成本和提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率。未來隨著增材制造在更多領(lǐng)域進行推廣并在各行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)進一步深度普及，增材制造將獲得更廣闊的增量市場。

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《3D打印行業(yè)研究》
發(fā)布機構(gòu)： Simon簡述
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/OhYX3LSFx6CuOgZLY_81WQ

內(nèi)容簡要
增材制造也稱“3D打印”，是指以三維模型數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過材料堆積的方式制造零件或?qū)嵨锏墓に嚕�可以分為金屬材料和非金屬材料的增材制造工藝技術(shù)。

以數(shù)字模型文件為基礎(chǔ)，通過軟件與數(shù)控系統(tǒng)將專用的金屬材料、非金屬材料以及醫(yī)用生物材料，利用軟件進行設(shè)計和優(yōu)化，通過專用的打印設(shè)備按照擠壓、燒結(jié)、熔融、光固化、噴射等方式逐層堆積，制造出實體物品的制造技術(shù)。增材制造核心設(shè)備為 3D 打印機，目前增材制造在工業(yè)中常被用于航空航天、醫(yī)療、模具、汽車等領(lǐng)域的特殊零部件。

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《3D打印行業(yè)·藥物篇》
發(fā)布機構(gòu)： Simon簡述
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/WmsFdlSZmQFp5LjUsrJSFw

內(nèi)容簡要
3D打印技術(shù)也稱為增材制造技術(shù)，是在計算機程序控制下，根據(jù)物體的三維立體數(shù)字模型，將金屬、高分子、黏液等可黏合材料通過 “分層打印，逐層疊加” 的方式直接制造出三維實體。與傳統(tǒng)制造技術(shù)相比，3D打印能夠減少復(fù)雜的工藝流程，以較高的生產(chǎn)效率制造出具有特殊外型或復(fù)雜內(nèi)部結(jié)構(gòu)的物體。3D打印在復(fù)雜物件設(shè)計制造方面具有成本和效率的優(yōu)勢，近年來在機械制造、航空航天、建筑、醫(yī)療等領(lǐng)域應(yīng)用逐漸廣泛。在醫(yī)療領(lǐng)域，3D打印技術(shù)已應(yīng)用于藥物以及醫(yī)療器械的開發(fā)和制造。

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《3D打印行業(yè)·骨科篇》
發(fā)布機構(gòu)： Simon簡述
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/COhRR1p0fMMGfs1Z4oEP5g

內(nèi)容簡要
骨科醫(yī)療器械是最大的醫(yī)療器械行業(yè)四大子行業(yè)之一（全球2017年占比為9.01%），而骨科植入物，作為高值醫(yī)用耗材，以及高度創(chuàng)新的屬性，是最重要的門類。骨科植入物指通過植入人體以替代、支撐定位或者修復(fù)骨骼、關(guān)節(jié)和軟骨等組織的器械和材料。

2018年全球骨科醫(yī)療器械的市場規(guī)模達到412.3億美元，預(yù)計2025年增長至515億美元，全球骨科醫(yī)療器械市場的增速已經(jīng)相對較低。

全球骨科醫(yī)療器械市場中關(guān)節(jié)類占37%，脊柱類占18%，創(chuàng)傷類占14%，運動醫(yī)學(xué)和骨修復(fù)材料分別占11%和10%，其他占10%，市場相對成熟。

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《2023年全球及中國藥物3D打印行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及前景預(yù)測報告》
發(fā)布機構(gòu)： 研精畢智市場調(diào)研
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/r5kqEv6-nO-nDGV4wicFcQ

內(nèi)容簡要
自從19世紀末以來，3D打印技術(shù)開始起步與發(fā)展，直到20世紀90年代，3D打印技術(shù)開始真正被應(yīng)用于醫(yī)藥領(lǐng)域，由此全球藥物3D打印行業(yè)開始進入發(fā)展時期。截至目前，全球范圍內(nèi)有超過50家的相關(guān)企業(yè)布局于藥物3D打印市場中，并且逐步實現(xiàn)了商業(yè)化與規(guī)模化的發(fā)展。

藥物3D打印是指將3D打印技術(shù)應(yīng)用到醫(yī)藥領(lǐng)域中的行業(yè)，是一種增材制造技術(shù)，其基于計算機構(gòu)建的數(shù)字模型，在計算機程序的控制之下，將金屬、高分子和黏液等材料進行“分層打印、逐層疊加”，從而生產(chǎn)與制造出三維實體。目前藥物3D打印主要可以分為規(guī)�；�生產(chǎn)和個性化制藥兩大部分。

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《3D打印行業(yè)專題報告：鈦合金材料嶄露頭角，3D打印開拓消費電子市場新需求》
發(fā)布機構(gòu)： 德邦研究
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/68YoVKMgo1xLjlfq9brDaQ

內(nèi)容簡要
3D打印優(yōu)勢明顯。預(yù)計到2025年增材制造行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模將達到298億美元，到2030年將達到853億美元，2021-2030年CAGR為21.1%。

兼顧硬度和重量，3D打印鈦合金材料在3C市場嶄露頭角。我們認為，目前3D打印鈦合金的成本較高，使得3D打印技術(shù)將主要應(yīng)用在高端機型上，未來隨著3D打印技術(shù)的成熟，以及3C行業(yè)鈦合金零部件進一步規(guī)�；�，產(chǎn)品生產(chǎn)效率、良率、成本等有望進一步優(yōu)化，助力產(chǎn)業(yè)鏈降本。

蘋果有望入局3D打印，進一步打開市場空間。若未來Apple Watch Ultra、iPhone Pro系列全部引入3D打印鈦合金工藝，則將為3D打印行業(yè)帶來廣闊的市場空間。

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《中國藥物3D打印行業(yè)投融資及兼并重組分析》
發(fā)布機構(gòu)： 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/Ja8b5vBeC_4sNS1Ex6Q47A

內(nèi)容簡要
根據(jù)代表性企業(yè)的融資事件梳理，藥物3D打印行業(yè)的代表性企業(yè)融資輪次多集中在C輪以前，占事件總數(shù)的73%;投資機構(gòu)主要為投資類企業(yè)，占事件總數(shù)的64%;企業(yè)融資目的主要集中在為研發(fā)項目籌措資金與建設(shè)研發(fā)路線。行業(yè)截至2023年7月，中國藥物3D打印行業(yè)的主要的融資事件如下。

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《2023年3D打印行業(yè)研究報告》
發(fā)布機構(gòu)： 長江證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/JxhZfokY6neLddGABAtwSw

內(nèi)容簡要
全球增材制造技術(shù)經(jīng)過30年發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大。根據(jù)從事增材制造行業(yè)研究的美國咨詢機構(gòu)Wohlers As步期的20年間產(chǎn)值增長僅10億美元，而2011年-221年十年間，增材制造行業(yè)產(chǎn)值增長超過130億美元，市場規(guī)模增長超8.8倍。Wohlers Associates預(yù)計，到2025年全球增材制造市場規(guī)模增長近1倍，產(chǎn)值達到約298億美元，2031年市場規(guī)模將擴張到約853億美元。根據(jù)Wohlers Associates統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年增材制造相關(guān)產(chǎn)品(包括增材制造設(shè)備銷售及升級、增材制造原材料、專用軟件、激光器等)收入為62.29億美元，同比增長17.5%，服務(wù)(包括增材制造零部件打印、增材制造設(shè)備維護、技術(shù)服務(wù)及人員培訓(xùn)、增材制造相關(guān)咨詢服務(wù)等)收入為90.15億美元同比增長20.9%。

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《3D打印行業(yè)分析報告：3D打印引領(lǐng)消費電子創(chuàng)新》
發(fā)布機構(gòu)： 東方證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/IN5vnueN6spkvm6ZQlrqzg

內(nèi)容簡要
3D 打印廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域，消費電子滲透加速。激光 3D 打印技術(shù)也叫增材制造技術(shù)，是一 種集光學(xué)、材料、機械和自動化控制于一體的先進制造技術(shù)�，F(xiàn)階段，3D 打印主要應(yīng)用于工業(yè)器 械、航空航天、汽車制造等領(lǐng)域，以制造業(yè)和醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用最為廣泛；2022 年中國消費電子產(chǎn)值 占比為 13%，排名第三。23 年 7 月 12 日發(fā)布的榮耀 MagicV2 是全球首款采用鈦合金鉸鏈的折疊 旗艦機，鉸鏈的軸蓋部分首次采用鈦合金 3D 打印工藝，激光 3D 打印技術(shù)進一步滲透至消費電子 領(lǐng)域，有望帶來廣闊的成長空間。

3D 打印市場規(guī)模高速增長。根據(jù) Wohlers Associates 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022 年全球 3D 打印制造產(chǎn)品 和服務(wù)的收入達到 180 億美元左右，同比增長了 18％，3D 打印行業(yè)已經(jīng)連續(xù) 25 年保持兩位數(shù)的 增長趨勢。據(jù)媒體報道，蘋果正在積極采用 3D 打印技術(shù)，預(yù)計 2023 新款 Apple Watch Ultra 的 部分鈦金屬機構(gòu)件或?qū)⒉捎?3D 打印技術(shù)。3D 打印的運用能夠改善公司的生產(chǎn)時間并降低生產(chǎn)成 本，提升公司的 ESG 指標。

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《中國生物3D打印行業(yè)報告：市場規(guī)模相對較小，增長率相對較高》
發(fā)布機構(gòu)：  智研瞻報告庫
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/qF_BorPtNhc20igvMDtmUg

內(nèi)容簡要
生物3D打印是一種快速成型技術(shù)，它通過計算機輔助技術(shù)，將細胞和其他生物材料按照指定的2D或3D組織進行圖案化打印，以生產(chǎn)生物工程結(jié)構(gòu)。從廣義上來說，直接為生物醫(yī)療領(lǐng)域服務(wù)的3D打印都可視為生物3D打印的范疇，而從狹義上來定義，通常將操縱含細胞生物墨水構(gòu)造活性結(jié)構(gòu)的過程稱之為生物3D 打印，此概念也可稱之為細胞打印 。

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《中國金屬3D打印行業(yè)報告：市場占有率約為18.2%》
發(fā)布機構(gòu)：  智研瞻報告庫
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/_ugWvqHKnm5umDunJ3NRxA

內(nèi)容簡要
金屬3D打印，也被稱作選擇性激光熔化（SLM），是一種通過金屬粉末直接制造金屬零件的3D打印技術(shù)。在打印過程中，首先會在成型缸基板上鋪上一層金屬粉末，然后激光束會根據(jù)零件各層截面的輪廓選擇性地熔化粉末，從而加工出當(dāng)前層。當(dāng)這一層燒結(jié)完成后，升降系統(tǒng)會降低一個截面層的高度，接著鋪粉輥會在已成型的截面層上再鋪上一層金屬粉末，然后進行下一層的燒結(jié)。這個過程會不斷重復(fù)，直到整個零件完成燒結(jié)。整個成型過程會在真空或充滿保護氣的加工室中進行，以防止金屬在高溫下與其他氣體發(fā)生反應(yīng)。

與傳統(tǒng)工藝相比，金屬3D打印具有直接成型、無模具、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、效率高、功耗低、成本低等優(yōu)點。然而，由于它是數(shù)字化熱加工，變形無法消除，變形需要通過加工過程和經(jīng)驗控制，最后通過數(shù)控機床的后處理等技術(shù)來實現(xiàn)。

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《增材制造創(chuàng)新態(tài)勢報告（Innovation Trends In Additive Manufacturing）》
發(fā)布機構(gòu)：  歐洲專利局（EPO）
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/AjNnHnmdflX5epygafj3JQ

內(nèi)容簡要
歐洲專利局（EPO）發(fā)布《增材制造創(chuàng)新態(tài)勢報告》（Innovation Trends In Additive Manufacturing），該報告利用專利數(shù)據(jù)揭示增材制造（又稱3D打印）技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新，從而為塑造未來自動機械加工的力量提供早期洞察；此外，這些數(shù)據(jù)對于了解自動機械加工的進展和確定推動進步的主要參與者至關(guān)重要。報告顯示，3D打印領(lǐng)域創(chuàng)新在過去十年中激增；3D打印市場變得更加多樣化，以前的主要參與者是成熟的工程公司，現(xiàn)在許多初創(chuàng)企業(yè)和專業(yè)的增材制造公司也加入其中。

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《2023年全球及中國3D打�。ㄔ霾闹圃欤┬袠I(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及加競爭格局分析，民用領(lǐng)域的工業(yè)級應(yīng)用前景廣闊》
發(fā)布機構(gòu)：  華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/pkNgwPKiGOZ5QR-cT19moA

內(nèi)容簡要
1、我國3D打印民用領(lǐng)域的工業(yè)級應(yīng)用前景廣闊
從應(yīng)用領(lǐng)域的分布結(jié)構(gòu)判斷，航空航天因其起步早、需求量大、資源集中度高等特性一直占據(jù)高位，但絕對數(shù)值上有所下降�？紤]到國內(nèi)3D打印技術(shù)起步較晚，技術(shù)成熟度較低，可以判斷出目前仍處于中期產(chǎn)業(yè)化階段的快速成長期，在航空航天領(lǐng)域需求持續(xù)放量的基礎(chǔ)上，已經(jīng)完成了從0到1的突破，未來更多考慮從1到N的拓展，例如汽車工業(yè)、醫(yī)療器械、消費電子等民用工業(yè)級領(lǐng)域?qū)�會有更多�?yīng)用空間，應(yīng)用領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)分布也有較大的轉(zhuǎn)變空間。

2、3D打印技術(shù)的應(yīng)用成為汽車構(gòu)造輕量化的一次重大突破
近年來，以特斯拉為代表的跨國車企，無論主打傳統(tǒng)燃油車還是新能源汽車賽道，都在陸續(xù)將3D打印技術(shù)融入其生產(chǎn)線布局。例如在2020年，特斯拉在Q1財報中展示了一個經(jīng)過專門設(shè)計的金屬零件用于ModelY車型的后部底盤，該應(yīng)用可以從70個不同的零件變成只有兩個零件，最后融合成一塊金屬。長期來看，如果3D打印技術(shù)制造的零件被證明具有成本效益，則很快將用于許多其他當(dāng)前和未來的車型，從而使頭部車企在行動緩慢的競爭對手中擁有更大的領(lǐng)先優(yōu)勢。

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《2023年增材制造零部件生產(chǎn)：全球市場數(shù)據(jù)與預(yù)測》
發(fā)布機構(gòu)：  AMR，前身為SmarTech Analysis
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/PdF7KmC5B172qwv4oL6ZnA

內(nèi)容簡要
該報告強調(diào)了未來十年3D打印技術(shù)在各個行業(yè)中的關(guān)鍵作用，并詳細分析了增材制造零部件的產(chǎn)量和市場價值。這些產(chǎn)品的應(yīng)用范圍涵蓋廣泛，從航空航天領(lǐng)域的飛機和直升機發(fā)動機零部件，到能源行業(yè)的關(guān)鍵元件，如核反應(yīng)堆部件。

報告涵蓋了八個主要行業(yè)中的原型、工具、工裝以及最終使用的生產(chǎn)零部件，深入研究了數(shù)十個零部件類別。該數(shù)據(jù)庫基于截至2023年第二季度的真實市場活動，包括對未來十年的專有預(yù)測。這為專業(yè)的3D打印從業(yè)者提供了全面而可靠的行業(yè)洞察。

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《新材料：金屬3D打印行業(yè)分析》
發(fā)布機構(gòu)：  廣發(fā)證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/oEcP-oZc1BEH_zlhXM_vqA

內(nèi)容簡要
與傳統(tǒng)制造工藝相比，3D打印具有可成形復(fù)雜結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品研發(fā)和實現(xiàn)周期短、成功 率高、生產(chǎn)成本低、材料利用率高、產(chǎn)品強度高重量輕等優(yōu)勢。根據(jù)《西安鉑力特增材技術(shù)股份有限公司2022年度向特定對象發(fā)行股票證券募集說 明書》，3D打印技術(shù)的比較優(yōu)勢具體如下：（1）縮短新產(chǎn)品研發(fā)及實現(xiàn)周期。3D 打印工藝成形過程由三維模型直接驅(qū)動，無 需模具、夾具等輔助工具，可以極大的降低產(chǎn)品的研制周期，并節(jié)約昂貴的模具生 產(chǎn)費用，提高產(chǎn)品研發(fā)迭代速度。（2）可高效成形更為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。3D 打印的原理是將復(fù)雜的三維幾何體剖分為二 維的截面形狀來疊層制造，故可以實現(xiàn)傳統(tǒng)精密加工較難實現(xiàn)的復(fù)雜構(gòu)件成形，提 高零件成品率，同時提高產(chǎn)品質(zhì)量。（3）實現(xiàn)一體化、輕量化設(shè)計。金屬3D打印技術(shù)的應(yīng)用可以優(yōu)化復(fù)雜零部件的結(jié)構(gòu)， 在保證性能的前提下，將復(fù)雜結(jié)構(gòu)經(jīng)變換重新設(shè)計成簡單結(jié)構(gòu)，從而起到減輕重量 的效果，3D 打印技術(shù)也可實現(xiàn)構(gòu)件一體化成形，從而提升產(chǎn)品的可靠性。（4）材料利用率較高。與傳統(tǒng)精密加工技術(shù)相比，金屬3D打印技術(shù)可節(jié)約大量材料， 特別是對較為昂貴的金屬材料而言，可節(jié)約較大的成本。（5）實現(xiàn)優(yōu)良的力學(xué)性能�；�于3D打印快速凝固的工藝特點，成形后的制件內(nèi)部冶 金質(zhì)量均勻致密，無其他冶金缺陷；同時快速凝固的特點，使得材料內(nèi)部組織為細 小亞結(jié)構(gòu)，成形零件可在不損失塑性的情況下使強度得到較大提高。

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《2023年3D打印行業(yè)深度研究報告：傳統(tǒng)技術(shù)的革新，打印世界的力量》
發(fā)布機構(gòu)：  華創(chuàng)證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/wO9b6E9RV4p1PfJvb58S3w

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從“減材”到“增材”，3D打印助推制造業(yè)邁向更高端。3D打�。ㄓ址Q“增材制造”），相對于傳統(tǒng)的“車銑刨磨”切削加工技術(shù)，是一種“自下而上”的制造方法，不僅僅具有定制化、個性化、材料利用率高、可生產(chǎn)復(fù)雜構(gòu)件等優(yōu)勢，還有利于解決傳統(tǒng)制造過程中的“制造決定設(shè)計”問題，已經(jīng)成為傳統(tǒng)制造的重要補充。目前市場大多對3D打印的認識還處于“概念”階段，其實3D打印已“不知不覺”在航空航天、醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域中持續(xù)滲透。

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《3D打印產(chǎn)業(yè)洞察和投資邏輯：變革傳統(tǒng)工藝，市場藍�？善凇�
發(fā)布機構(gòu)：信天研報
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/MzMCm04DTzMDqSvBuag9bw

內(nèi)容簡要

增材制造是一種快速成型技術(shù)，更容易實現(xiàn)復(fù)雜零件的一次成型，精度較高且設(shè)計制造周期更短。增材制造的技術(shù)路線幾十種，各類技術(shù)路線在材料、成型精度、尺寸、復(fù)雜度、制造速度上各有擅長，適用于不同應(yīng)用場景。未來隨著激光器效率提升和面向增材制造的設(shè)計能力逐漸提升，產(chǎn)業(yè)應(yīng)用將持續(xù)在更多場景落地。

基于和行業(yè)內(nèi)上百位從業(yè)者的交流，我們形成了系統(tǒng)化的增材制造投資邏輯。對于增材制造行業(yè)的投資布局主要關(guān)注三方面：公司層面，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈定位、是否為行業(yè)頭部以及創(chuàng)始團隊的能力。技術(shù)層面，關(guān)注公司所選技術(shù)路線的壁壘強弱、技術(shù)成熟度、技術(shù)所切入場景的唯一性。商業(yè)化層面，關(guān)注切入場景的市場容量以及下游行業(yè)的需求和起量勢能。除此之外的研究結(jié)論包括：

全球增材制造市場預(yù)計2030年達到近6000億人民幣，其中美國、中國、德國是主要的市場。中國增材制造市場2年內(nèi)有望突破500億，未來滲透率仍有較大提升空間。目前增材制造已經(jīng)在航空航天、醫(yī)療、消費等領(lǐng)域得到客戶的認可，未來在能源、工業(yè)模具制造等領(lǐng)域仍有較大發(fā)展空間，同時航空航天領(lǐng)域未來幾年需求將保持旺盛。

產(chǎn)業(yè)鏈上游激光器、振鏡等壁壘較高，國產(chǎn)化率逐步提升。原材料產(chǎn)值近幾年處于快速增長階段，同時材料的種類持續(xù)豐富和完善。中游設(shè)備類廠商持續(xù)迭代工藝技術(shù)，新的技術(shù)路線不斷探索產(chǎn)業(yè)化能力和適用場景。打印服務(wù)商過去10年也保持了較高營收增速。

全球增材制造行業(yè)集中度不高，市場競爭逐漸激烈。領(lǐng)先的增材制造公司一直積極參與并購來擴張規(guī)模，其中既有單一設(shè)備制造商通過產(chǎn)業(yè)鏈整合，向系統(tǒng)解決方案提供商轉(zhuǎn)變，也有大型用戶企業(yè)直接布局增材制造領(lǐng)域。從海內(nèi)外公司的發(fā)展情況來看，海外增材制造類上市公司2022年由于經(jīng)濟形勢、零部件短缺、需求疲軟等因素，市值普遍大幅下跌。2023年呈現(xiàn)明顯回升趨勢。國內(nèi)增材制造類上市公司則最近幾年營收均持續(xù)保持高速增長，市值也持續(xù)上升。

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《3D打印行業(yè)專題報告：長坡厚雪，方興未艾》
發(fā)布機構(gòu)：天風(fēng)證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/HhthKnVHsalo6wHzGb_Y8A

內(nèi)容簡要
3D打印又稱增材制造，是一種以數(shù)字模型文件為基礎(chǔ)，運用 粉末狀金屬或塑料等可粘合材料，通過逐層打印的方式來構(gòu) 造物體的技術(shù)。區(qū)別于傳統(tǒng)減材制造，3D打印通過對模型數(shù) 字化立體掃描、分層處理，借助于類似打印機的數(shù)字化制造 設(shè)備，將材料不斷疊加形成所需的實體模型。3D打印在中小 批量生產(chǎn)成本控制、個性化生產(chǎn)、生產(chǎn)可預(yù)測性和材料利用 率等方面與傳統(tǒng)技術(shù)相比都具有明顯優(yōu)勢。3D打印在不同行業(yè)減少多類型成本。航空航天燃燒室：3D 打印降低費用成本50%；義齒金屬內(nèi)冠：3D打印降低人工 成本70%；壓縮磨具：3D打印降低時間成本50%。

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《3D打印行業(yè)專題研究：黎明破曉，工業(yè)應(yīng)用有望進入加速期》
發(fā)布機構(gòu)：東方財富證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/jK1blKnsErJrBYWSoNuzzg

內(nèi)容簡要
3D 打印全球市場空間廣闊，金屬增材正迎來高速發(fā)展期。根據(jù)全球 3D打印專業(yè)情報機構(gòu) Wohlers Associates 發(fā)布的《Wohlers Report 2022》顯示，2021 年 3D 打印全球規(guī)模達 153 億美元，折合人民幣超千億元，過去 10年行業(yè)產(chǎn)值的 CAGR 為 25%。根據(jù) Wohlers 報告中的預(yù)測結(jié)果，2025 年增材制造收入規(guī)模將達到 298 億美元，2021-2025年 CAGR為 18.24%: 2030 年增材制造收入規(guī)模將達到 853 億美元，2025-2030 年 CAGR 為 23.41%。

2022年3D 打印的全球市場規(guī)模持續(xù)擴大，年增率趨于平穩(wěn)。根據(jù) WohlersAssociates 發(fā)布的《Wohlers Report 2023》顯示，2022 年增材制造產(chǎn)品和服務(wù)在全球范圍內(nèi)總體增長 18.3%，低于同期 19.5%的增長率。按照該機構(gòu)發(fā)布的 2021 年 152.44 億美元的市場規(guī)模及 2022 年的增長率測算,2022 年增材制造的全球市場規(guī)模達到 180 億美元。

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《金屬增材制造行業(yè)研究：方興未艾，星辰大海》
發(fā)布機構(gòu)：中信建投證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/otCjBmPlarZBjJA_TYOtKA

內(nèi)容簡要
全球增材制造市場規(guī)模高速增長，整個增材制造市場從疫情期間回暖，增速穩(wěn)定。根據(jù) Wohlers Associates， 全球增材制造行業(yè)產(chǎn)值從 2003 年的 5.29 億美元增長至 2022 年的 180 億美元，CAGR 達 19.58%。2020 年受疫 情影響年同比增速短暫下滑至 7.51%，但 2021 年快速回升 19.49%。2022 年行業(yè)產(chǎn)值達 180 億美元同比增長 18.3%，預(yù)計 2025 年將達 298 億美元，2031 年將達 853 億美元。世界上許多國家都在努力加大對 3D 打印技術(shù) 的支持力度，但美國仍然是世界上最大的 3D 打印市場國家。2021 年，美國的工業(yè)級 3D 單位銷量占世界的 45.5%，即 2021 年全球接近一半的 3D 打印設(shè)備從美國的設(shè)備商買入。

金屬增材制造市場增速領(lǐng)跑增材制造行業(yè)。根據(jù) AMPOWER，2021 年全球金屬增材制造市場規(guī)模達 25 億 歐元，從需求端測算預(yù)計 2026 年將達到 75.8 億歐元，CAGR 達 25%，從供給端測算預(yù)計 2026 年將達到 78.1 億歐元，CAGR 達 26%。德勤報告《2019 科技、傳媒和電信行業(yè)預(yù)測》指出，當(dāng)前全球增材制造正從塑料打 印向萬億美元級金屬打印轉(zhuǎn)變，金屬市場占比從 2017 年的 28%增長至 2018 年的 36%，增速迅猛。

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《3D打印：顛覆性技術(shù)，有望從1到100撬動千億產(chǎn)業(yè)鏈——增材制造行業(yè)深度報告》
發(fā)布機構(gòu)：信達證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/nnP_WKu_SWbhTnu3vAEcWA

內(nèi)容簡要
增材制造（AM）作為一項顛覆性技術(shù)，是制造業(yè)升級發(fā)展的核心助推力：歷經(jīng) 40 余年的探索與錘煉，增材制造技術(shù)的應(yīng)用范圍由模型和原型制造進入產(chǎn)品快速制造階段，并正在向產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化邁進。我們預(yù)計，隨著航空航天、汽車、醫(yī)療等高景氣行業(yè)的快速發(fā)展，增材制造有望迎來黃金發(fā)展期。因此，我們推出增材制造行業(yè)專題報告，深度梳理增材制造的原理與發(fā)展脈絡(luò)、下游需求與市場規(guī)模，從產(chǎn)業(yè)鏈視角挖掘增材制造投資機遇。

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《中航證券：增材制造，打開批量生產(chǎn)的新階段》
發(fā)布機構(gòu)：中航證券
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/kbVJTjHATs63Xm9UCUmryA

內(nèi)容簡要
增材制造發(fā)展復(fù)盤：從早期階段用于科研教育的少量模板制造，到成長階段在消費級家用打印機中用于少量產(chǎn)品的生產(chǎn)，再到快速發(fā)展階段兩航等領(lǐng)域年產(chǎn)千件、萬件級別的產(chǎn)品推出，增材制造走過了一條從陌生到認知，從幼稚到成熟的批量化、產(chǎn)業(yè)化之路；

實現(xiàn)年產(chǎn)幾萬到上百萬件的跨越：盡管增材制造在各行業(yè)開花結(jié)果，但觀察具體應(yīng)用，因此將其分為三類，修復(fù)性需求、個性化需求以及小批量需求，而從年產(chǎn)萬件的小批量需求走向年產(chǎn)上百萬甚至上千萬件的大批量需求，則需要具備三個重要的要素，即低成本、高效率和一致性；

三大要素缺一不可：要實現(xiàn)以上三大要求，需要在設(shè)備、工藝和材料方面有所改進——降本方面，降低設(shè)備和粉末價格、提高打印效率、產(chǎn)能利用率以及良率提升均有較好的效果；提高效率方面，流水線作業(yè)、提高光源數(shù)量以及增加打印層厚對效率有較大幅度的提升；一致性方面，從粉末到設(shè)備到打印服務(wù)的標準體系建立以及工廠無人化將有效解決產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)一致性問題。

估值錨的切換，增材制造打開天花板的鑰匙：從單件仿制修復(fù)到百件樣品試制，從萬件小批量供應(yīng)到百萬件穩(wěn)定一致產(chǎn)品交付，增材制造在突破自身工藝瓶頸的同時也在不斷擴大自身潛在替代空間，隨著在民用市場批量應(yīng)用的出現(xiàn)，行業(yè)天花板將進一步打開，帶動相關(guān)公司業(yè)績實現(xiàn)跨越式成長，公司估值錨將有所切換。建議重點關(guān)注：在兩航領(lǐng)域積累大量經(jīng)驗數(shù)據(jù)庫，具有批量交付能力的金屬增材制造設(shè)備及服務(wù)提供商鉑力特；在民用市場布局多年，在多元化、國際化方面表現(xiàn)突出的增材制造設(shè)備制造領(lǐng)先企業(yè)華曙高科。

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《3D打印深度專題：3D打印，制造的另一種解》
發(fā)布機構(gòu)： 廣發(fā)機械
報告原文：https://mp.weixin.qq.com/s/sJ61KQh70rsBQ7bhLg4kTw

內(nèi)容簡要
實現(xiàn)制造的各種可能，3D打印進入高速發(fā)展期。3D打印過程實質(zhì)是將三維模型分解為多個二維平面，然后用打印設(shè)備加工成形，可實現(xiàn)傳統(tǒng)減材工藝無法實現(xiàn)的復(fù)雜幾何結(jié)構(gòu)件，以達到大幅減重及增加強度目的，在工藝原理上有鮮明的獨特性。據(jù)Wholers Report 2023數(shù)據(jù)，2022年全球3D打印產(chǎn)值達到180億美元，同比增長18%，近十年復(fù)合增長率達24%；據(jù)中國增材制造產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年中國3D打印市場產(chǎn)值達到265億元人民幣，同比增長27%，近三年復(fù)合增長率達30%，3D打印市場規(guī)模穩(wěn)步高速增長。

產(chǎn)業(yè)鏈迎來全新變化，為市場進一步放量提供基礎(chǔ)。經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，國內(nèi)3D打印市場現(xiàn)已形成從上游到中游再到下游的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。3D打印多種技術(shù)迭代日趨成熟，能適應(yīng)多種加工要求，金屬打印零件強度性能已比肩鍛件水平，綜合生產(chǎn)成本不斷下探，對于傳統(tǒng)CNC加工形成有力競爭。3D打印產(chǎn)業(yè)鏈迎來產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)、技術(shù)迭代、性能優(yōu)勢、成本優(yōu)勢等全新變化，為市場進一步放量提供堅實基礎(chǔ)。

航空航天領(lǐng)域已實現(xiàn)大規(guī)模成熟應(yīng)用，消費電子等行業(yè)有望迎來應(yīng)用質(zhì)變時刻。3D打印主要應(yīng)用于航空航天、汽車制造、模具制造、消費品生產(chǎn)、醫(yī)療等領(lǐng)域，國內(nèi)兩家3D打印上市公司規(guī)模已頗具體量，其收入均主要來自航空航天。3D打印在航空航天領(lǐng)域的成熟應(yīng)用為市場提供了堅實的基本面，伴隨蘋果手表、榮耀手機等標桿電子產(chǎn)品應(yīng)用3D打印生產(chǎn)，3D打印在消費電子領(lǐng)域迎來質(zhì)變時刻，國內(nèi)頭部3D打印公司鉑力特、華曙高科有望享受行業(yè)高增長紅利。

3D打印，中國技術(shù)與盈利能力領(lǐng)先全球。3D打印技術(shù)源于國外，但國內(nèi)企業(yè)已在打印效率、設(shè)備成本、運營成本等多個維度趕超國外，超大尺寸打印、多激光頭、高掃描速度、低單價的國產(chǎn)成熟打印設(shè)備受到市場熱捧。由于高昂的管理與研發(fā)成本疊加技術(shù)迭代停滯的影響，國外3D打印企業(yè)普遍虧損，而國內(nèi)3D企業(yè)憑借成本與技術(shù)優(yōu)勢形成了強大的市場競爭力，擁有較強的盈利能力，鉑力特、華曙高科已經(jīng)成長為全球領(lǐng)先的3D打印設(shè)備及服務(wù)公司，將持續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級和降本提效。

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