先臨三維2020年上半年財報，營收1.55億，凈利超3000萬，齒科與3D掃描儀占主導

2020年10月27日，南極熊注意到，新三板掛牌公司先臨三維發(fā)布2020 年上半年經營情況報告，2020上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.55億，同比減少28.25%，毛利率54.28%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3121.5萬元，同比增長2492.80%，其中齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產品線合計收入占比為公司整體收入的 73.08%，比 2019 年度 58.20%比例有明顯提高。受疫情影響，工業(yè) 3D 打印產品線，特別是大型 3D打印設備上半年營收下降明顯。

先臨三維持續(xù)推進子公司和業(yè)務調整，形成了齒科數(shù)字化、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印三大業(yè)務。齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產品線合計銷售收入占公司營業(yè)收入的比例不斷提高，從 2017 年 48.12%提高到 2020 年上半年 73.08% 。其中 2017-2019 年齒科數(shù)字化銷售收入復合增長率 53.62%。經公司財務部初步測算，2020 年 7-8 兩月，公司齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產品線的銷售收入與上年同期 7-8 兩月相比，預計實現(xiàn) 50%以上的同比增長，工業(yè) 3D 打印產品線受疫情和子公司調整影響，銷售收入同比仍大幅下降。
△收入的業(yè)務類型。3D打印機收入同比大降47%，只有2500多萬元；3D打印服務收入也大降近40%，只有1400多萬元

△收入的區(qū)域分布。境內收入7100多萬元，占比少于50%，同比大降45.5%，毛利只有45%；境外收入8300多萬元，占比大于50%，同比微降1%，毛利達62%

2020 年上半年公司歸母凈利潤 3121.54 萬元，與去年同期相比增長 2,492.80%，主要系轉讓捷諾飛股份產生投資收益貢獻凈利潤 2,781.44 萬元。公司歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為負，主要系工業(yè) 3D 打印業(yè)務受疫情和子公司調整影響虧損較大, 以及上半年公司承擔了 878.53 萬元前期研發(fā)資本化形成的無形資產攤銷和股份支付費用。

業(yè)務概要
公司自 2004 年成立之初，專注 3D 數(shù)字化與 3D 打印技術自主研發(fā)，始終堅持以市場化為導向，以為客戶創(chuàng)造價值為目標。公司主營業(yè)務為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設備及相關智能軟件的研發(fā)、生產、銷售。

（1）公司是擁有自主研發(fā)的“從 3D 數(shù)字化數(shù)據(jù)設計到 3D 打印直接制造”的軟硬件一體化完整技術鏈的科技創(chuàng)新企業(yè)公司主營業(yè)務為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設備及相關智能軟件的研發(fā)、生產、銷售，公司現(xiàn)已擁有 3D數(shù)字化和 3D 打印設備兩大核心產品線，形成了齒科數(shù)字化、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印三大業(yè)務，主
要產品有齒科口內 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀、齒科 DLP 3D 打印機、手持 3D 掃描儀、3D 視覺檢測系統(tǒng)、金屬 3D 打印機等，提供齒科數(shù)字化、數(shù)字化設計及檢測、數(shù)字化制造解決方案，應用于高端制造、齒科醫(yī)療、消費教育等領域。

（2）公司科技創(chuàng)新能力強，研發(fā)投入占比高，擁有完整的軟硬件自主研發(fā)團隊，研發(fā)人員中博士碩士占 50.74%公司是我國“白光三維測量系統(tǒng)”行業(yè)標準牽頭起草單位，牽頭承擔了“大尺寸粉末床激光選區(qū)熔化增材制造工藝與裝備研發(fā)”國家重點研發(fā)計劃項目，參與了“口腔修復體 3D 打印應用研究與臨床示范”國家重點研發(fā)計劃項目，并承擔了其他 10 余項國家、省、市重要科技項目。截至 2020 年 6 月 30 日，公司擁有研發(fā)人員 203 名，占員工人數(shù) 31.28%，研發(fā)人員中博士碩士占 50.74%，其中博士 12 人、碩士 91人，涵蓋機器視覺、圖形學、軟件、光學、機械、電子、控制及自動化、材料學、生物醫(yī)學等專業(yè)領域。
2017 年-2020 年上半年，公司研發(fā)投入合計 40,520.54 萬元，占營業(yè)收入 30.17%。截至 2020 年 6 月 30日，公司擁有授權專利 349 項（其中授權發(fā)明專利 85 項，含境外發(fā)明專利 13 項），軟件著作權 160 項，并有 129 項境內發(fā)明專利及 9 項境外發(fā)明專利合計 138 項境內外發(fā)明專利處于受理階段。公司齒科口內3D 掃描儀產品已通過美國 FDA 注冊和歐盟主管當局 CE 注冊。

（3）公司專業(yè) 3D 掃描產品具有較強國際競爭力，擁有多項境外發(fā)明專利，收入不斷增長公司專業(yè) 3D 掃描產品擁有較強國際競爭力，截至 2020 年 6 月 30 日，已擁有 13 項境外授權發(fā)明專利，另有 9 項境外發(fā)明專利在申請中，主要產品有手持 3D 掃描儀、3D 視覺檢測系統(tǒng)等設備，主要應用于數(shù)字化設計及檢測，2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司專業(yè) 3D 掃描業(yè)務收入分別為11,030.17 萬元、12,217.33 萬元、14,659.20 萬元、5,475.79 萬元，2017 年-2019 年復合增長率為 15.28%。

（4）公司致力于齒科數(shù)字化應用場景轉化研發(fā)，齒科數(shù)字化業(yè)務收入占比不斷提升公司致力于 3D 數(shù)字化與 3D 打印技術齒科數(shù)字化應用場景轉化研發(fā)，主要產品有齒科口內 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀、齒科 DLP 3D 打印機等設備。其中，公司齒科口內 3D 掃描儀產品已通過美國FDA 注冊和歐盟主管當局 CE 注冊。2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月，公司齒科數(shù)字化業(yè)務收入分別為 5,018.70 萬元、7,733.51 萬元、11,844.30 萬元、5,854.91 萬元，2017年-2019 年復合增長率為 53.62%。

經營情況回顧
（一） 經營計劃
公司 2020 年上半年營業(yè)收入 1.55 億元，在全球疫情影響下，公司第一季度國內銷售影響較大，第二季度國際銷售影響較大，上半年公司齒科數(shù)字化與專業(yè) 3D 掃描產品線收入保持平穩(wěn)，合計收入占比為公司整體收入的 73.08%，比 2019 年度 58.20%比例有明顯提高；工業(yè) 3D 打印產品線，特別是大型 3D打印設備因需現(xiàn)場交流安裝調試及培訓，受疫情影響較大，上半年下降明顯；同時其他非核心主業(yè)系統(tǒng)集成和 3D 打印服務等業(yè)務受疫情影響和子公司調整縮減，銷售額也下降明顯。第二代齒科口內 3D 掃描儀自 2019 年推出以來，至今累計銷售超過 1000 臺套。2020 年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 3,121.54 萬元，與上年同期相比，增長 2492.80%，2020年上半年隨著核心主業(yè)收入占比進一步提高，公司綜合毛利率也相應提高，從 2019 年的 49.17%提高到2020 年上半年的 54.28%。隨著子公司調整，2020 年上半年相應的管理費用、研發(fā)費用、銷售費用等均有所下降。同時 2020 年上半年公司已完成捷諾飛生物 11.14%的股權轉讓，收到股權轉讓款 4,678 萬元，捷諾飛生物股權轉讓收益貢獻凈利潤 2,781.44 萬元。公司歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為負，主要系工業(yè) 3D 打印業(yè)務受疫情和子公司調整影響虧損較大。2020 年上半年公司承擔了878.53 萬元前期研發(fā)資本化形成的無形資產攤銷和股份支付費用。公司持續(xù)推進非核心業(yè)務的縮減和調整，2018 年末、2019 年末、2020 年 6 月末公司員工人數(shù)分別為 917 人、779 人及 649 人。
（二） 行業(yè)情況
增材制造是以數(shù)字模型為基礎將材料逐層堆積制造出實體物品的新興制造技術，實現(xiàn)了制造從等材、減材到增材的重大轉變，對傳統(tǒng)的工藝流程、生產線、工廠模式、產業(yè)鏈組合產生深刻影響，是制造業(yè)有代表性的顛覆性技術。增材制造產業(yè)的做強做大將為制造強國建設提供有力支撐，為經濟發(fā)展注入新動能。增材制造產業(yè)主要涵蓋 3D 數(shù)字化設備、3D 數(shù)據(jù)處理設計軟件、3D 打印設備、3D 打印材料、3D 打印服務等環(huán)節(jié)。

數(shù)字技術改變了患者和牙科醫(yī)療機構甚至牙科廠商之間的互動方式，不斷提升著患者的醫(yī)療體驗，也將在未來為牙科市場的參與者創(chuàng)造全新的機會甚至新型商業(yè)模式。全數(shù)字化閉環(huán)成為口腔產業(yè)發(fā)展趨勢，口內掃描儀顛覆了臨床制取印模、翻制石膏模型的傳統(tǒng)操作流程，可由臨床醫(yī)生直接獲取數(shù)字牙模。高端診所都參與到數(shù)字化之中，數(shù)字化帶來新的消費者體驗，讓顧客享受更舒適便捷的體驗。齒科椅旁數(shù)字化節(jié)約了大量時間和成本，連續(xù)的數(shù)字化過程減少誤差，從而提高準確度。目前數(shù)字技術的應用主要集中在數(shù)字成像、CAD/CAM 制作和 3D 打印等方面，而目標是實現(xiàn)一體化數(shù)字解決方案（產品鏈）：口內掃描+ CAD/CAM + 3D 打印+直接生產零件，實現(xiàn)數(shù)據(jù)文件格式統(tǒng)一，確保牙科工廠和牙醫(yī)之間交流順暢，研發(fā)與臨床合作更加密切。

面臨的風險和應對措施
1、核心技術的風險
公司已通過與核心技術人員簽訂保密協(xié)議、規(guī)范化研發(fā)過程管理、申請專利及軟件著作權保護等措施保護核心技術；但上述措施并不能完全保證核心技術不會泄露。一旦核心技術失密，將會對本公司競爭優(yōu)勢的延續(xù)造成不利影響。公司一直堅持自主研究開發(fā)的路線，通過研發(fā)團隊長期研究和反復實踐形成了公司的核心技術，但
仍不能排除競爭對手利用中國或其所在國的法律，在知識產權方面對公司設置障礙，從而引發(fā)知識產權糾紛。

2、技術創(chuàng)新風險
雖然公司擁有較為完善的研發(fā)體系架構、經驗豐富的核心研發(fā)團隊以及行之有效的創(chuàng)新激勵機制，但是創(chuàng)新性研究開發(fā)的結果本身即存在不確定性。如果公司技術及產品研發(fā)不能取得預期成果，將對公司未來市場競爭力和盈利能力產生不利影響。

3、技術產業(yè)化的風險
3D 數(shù)字化技術與 3D 打印技術已在航空航天、汽車、軍工、醫(yī)療等行業(yè)取得一定的產業(yè)化應用；但在非金屬 3D 打印等領域，用于直接制造的 3D 打印技術仍處于發(fā)展階段，產業(yè)化應用尚待普及。公司在產品研發(fā)過程中需要投入大量的人力與資金。如果公司未來開發(fā)的產品不能契合市場需求，或者產品銷售收入未能覆蓋研發(fā)、生產成本及相關費用，則將會導致公司投入研發(fā)的大額資金無法帶來經濟效益，相關技術存在未能實現(xiàn)產業(yè)化的風險。

4、市場或經營前景變化的風險
由于 3D 數(shù)字化和 3D 打印行業(yè)尚為新興行業(yè)，市場培育期相對較長，未來發(fā)展前景與方向不確定性較大，且 GE、惠普、西門子等全球知名工業(yè)巨擘紛紛進軍 3D 打印市場，市場競爭格局的變化可能會使公司市場份額受到擠占，公司存在市場或經營前景發(fā)生變化的風險。

5、核心技術人員和技術人才流失的風險
公司已經通過建立有市場吸引力的薪酬體制、不斷完善員工職業(yè)發(fā)展路徑、鼓勵創(chuàng)新、建立良好的企業(yè)文化等方式提升員工的歸屬感，以避免人員流失。但是，隨著現(xiàn)有制造業(yè)巨擘、新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對人工智能等領域人才需求的增加，公司仍面臨核心技術人員流失的風險，進而對公司的研發(fā)能力和產品競爭力產生不利影響。

6、境外市場環(huán)境和政策變動風險
2017 年、2018 年和 2019 年、2020 年上半年，公司境外收入分別為 8,321.43 萬元、13,449.25 萬元和 18,365.42 萬元、8,329.03 萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 24.94%、33.74%和 40.31%、53.72%。由于各個國家和地區(qū)的市場環(huán)境和政策存在變動的可能性，如公司不能根據(jù)各個國家和地區(qū)的市場環(huán)境和政策變動及時調整自身的產品、業(yè)務，可能會對公司的業(yè)務開展和產品銷售產生不利影響。

7、匯率波動風險
公司對境外客戶主要使用歐元或美元報價，人民幣對歐元或美元的匯率波動會影響公司出口產品的價格，從而影響公司產品在國際市場的競爭力。此外，確認收入與成本跟結匯之間存在一定的時間間隔，期間的匯率波動將產生匯兌損益，進而對公司經營業(yè)績產生一定影響。

8、供應鏈風險
公司產品設計完成后的生產模式主要為裝配式生產，需要對外采購光機、相機、激光器、掃描振鏡等原材料。盡管公司已制定合格供方目錄對供應商進行分類管理，并與主要供應商保持長期合作關系，同時培育發(fā)展備選供應商；但如果相關原材料供應商的產品質量不合格或未能達到應有的技術標準，或供貨不及時，仍有可能會導致公司相應產品無法及時對外供貨，進而影響公司的生產經營。公司部分零部件以委外加工方式生產，公司已制定保密機制，但仍不排除存在泄密風險。