估值12億元，大尺寸FDM 3D打印機(jī)廠商BigRep計(jì)劃在2024年一季度IPO上市

南極熊導(dǎo)讀：去年11月，德國(guó)大幅面3D打印機(jī)制造商BigRep已與特殊目的收購(gòu)公司(SPAC) SMG Technology Acceleration SE簽署了一份不具約束力的意向書(shū)，計(jì)劃合并雙方的業(yè)務(wù)并在法蘭克福證券交易所進(jìn)行公開(kāi)上市。

2024年1月9日，南極熊獲悉，根據(jù)最新消息，這兩家公司計(jì)劃于2024年第一季度完成上市工作。這一戰(zhàn)略決策還將涉及收購(gòu)來(lái)自?shī)W地利的大型工業(yè)3D打印公司HAGE3D。合并后公司的估值約為1.57億歐元（約合12.3億人民幣）。此次合并使BigRep有望實(shí)現(xiàn)重大市場(chǎng)擴(kuò)張。

新品牌將由BigRep的董事總經(jīng)理Sven Thate和首席財(cái)務(wù)官Reinhard Festag領(lǐng)導(dǎo)，將聚集一支在增材制造領(lǐng)域擁有400多年綜合經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)。

△大幅面3D打印機(jī)BigRep PRO

SPAC的戰(zhàn)略舉措

根據(jù)交易細(xì)節(jié)，BigRep為實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和市場(chǎng)整合，制定了一系列戰(zhàn)略舉措。其中涉及使用SPAC框架，這種方法使公司能夠在比傳統(tǒng)首次公開(kāi)募股(IPO)更少的監(jiān)管審查下上市。這種方法在2021年至2022年期間廣受歡迎，發(fā)生了超過(guò)450起SPAC合并交易。然而，SPAC市場(chǎng)在2022年底出現(xiàn)下滑，這一變化與監(jiān)管審查加強(qiáng)和利率上升同時(shí)發(fā)生。

盡管經(jīng)濟(jì)低迷，增材制造行業(yè)似乎仍在繼續(xù)探索SPAC交易作為上市的可行選擇。這一最新交易證明了這一點(diǎn)。一旦SMG股東批準(zhǔn)該交易，BigRep將成為在法蘭克福證券交易所上市交易的公司。（按市值計(jì)算，法蘭克福證券交易所是世界上第三古老、第十二大證券交易所）

根據(jù)協(xié)議，作為公開(kāi)股權(quán)私人投資(PIPE)安排的一部分，BigRep和HAGE3D的股東將與SMG及其合作伙伴交換SMG的股份，從而增加超過(guò)3000萬(wàn)歐元（約合2.3億人民幣）。此次資金注入是合并的關(guān)鍵組成部分，將把BigRep、HAGE3D和SMG合并為一家更大的公司，股東來(lái)自所有三個(gè)集團(tuán)。

合并是為了更好的拓展市場(chǎng)

BigRep成立于2014年，專(zhuān)注于打造德國(guó)設(shè)計(jì)的高品質(zhì)3D打印機(jī)、智能軟件解決方案以及滿足不同工業(yè)需求的各種材料。該公司以其開(kāi)放系統(tǒng)理念脫穎而出，使客戶能夠靈活地使用BigRep材料和第三方選項(xiàng)。它的成功之處在于全球范圍內(nèi)的廣泛采用，已在全球安裝了800多套大幅面增材制造系統(tǒng)，客戶涵蓋大型汽車(chē)和航空航天公司、制造公司、教育機(jī)構(gòu)以及創(chuàng)新型初創(chuàng)公司，其中包括福特、空客、德國(guó)鐵路和Canyon等行業(yè)巨頭。

BigRep的打印機(jī)技術(shù)主要集中于熱塑性聚合物的材料擠出，這是增材制造行業(yè)廣泛認(rèn)可和使用的方法。該方法以準(zhǔn)確性、靈活性和成本效益而受到青睞，使BigRep能夠生產(chǎn)大型工業(yè)零件和小批量。該公司的打印機(jī)因其大規(guī)模功能而著名，為工業(yè)應(yīng)用提供實(shí)用解決方案。

BigRep總經(jīng)理Sven Thate表示：“我們堅(jiān)信，3D打印技術(shù)不僅僅是一種趨勢(shì)，更是工業(yè)制造模式的轉(zhuǎn)變。在數(shù)字化、個(gè)性化、向可持續(xù)生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變以及為提高供應(yīng)鏈彈性而進(jìn)行的重新定位等因素的推動(dòng)下，到2022年，增材制造市場(chǎng)的總規(guī)模將達(dá)到約170億歐元。”

他強(qiáng)調(diào)：“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這僅占總附加值的0.1%左右，因此，作為傳統(tǒng)制造方法的補(bǔ)充技術(shù)，制造市場(chǎng)具有巨大的增長(zhǎng)空間。在此背景下，市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)我們的最佳點(diǎn)（工業(yè)聚合物擠出技術(shù)領(lǐng)域）將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)率。”

△HAGE3D 3D 打印機(jī)

整合后的BigRep計(jì)劃在2026年實(shí)現(xiàn)盈利

根據(jù)BigRep分享的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年6月期間復(fù)合年增長(zhǎng)率約為18%，跑贏了整個(gè)聚合物工業(yè)增材制造市場(chǎng)。

BigRep公布的2022年收入為910萬(wàn)歐元（約合7146萬(wàn)人民幣），高于2021年的760萬(wàn)歐元（約合5968萬(wàn)人民幣），毛利率超過(guò)50%。這種財(cái)務(wù)上的成功得益于強(qiáng)大的全球影響力，其中重要的收入份額來(lái)自北美、EMEA（歐洲、中東和非洲）和APAC（亞太）地區(qū)。盡管取得了這些成功，但由于研發(fā)和全球擴(kuò)張方面的大量投資，BigRep的EBITDA在2022年仍為負(fù)值，但該公司的目標(biāo)是到2026年實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收支平衡。

△BigRep收購(gòu)擠壓3D打印公司HAGE3D

收購(gòu)HAGE3D為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)

BigRep表示，作為其增長(zhǎng)戰(zhàn)略的一部分，公司的重點(diǎn)關(guān)注購(gòu)買(mǎi)和構(gòu)建方法。這涉及收購(gòu)具有互補(bǔ)技術(shù)和市場(chǎng)地位的公司，計(jì)劃收購(gòu)HAGE3D就證明了這一點(diǎn)。這家?jiàn)W地利公司以其在大幅面中高溫熔絲制造（FFF）系統(tǒng)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)而聞名，這將豐富BigRep的產(chǎn)品組合和市場(chǎng)覆蓋范圍。

HAGE3D董事總經(jīng)理Thomas Janics表示：“作為HAGE3D，過(guò)去幾年我們?cè)诘聡?guó)和奧地利取得了顯著增長(zhǎng)，基于我們近200名客戶使用我們的大幅面打印機(jī)，我們?cè)诋?dāng)?shù)亟�立了�?qiáng)大的基礎(chǔ)。我們與BigRep和HAGE3D聯(lián)手，展現(xiàn)出相似的強(qiáng)勁增長(zhǎng)率，并在技術(shù)和區(qū)域方面相互補(bǔ)充。在上一個(gè)完整的財(cái)政年度，我們的收入已經(jīng)達(dá)到了數(shù)百萬(wàn)歐元。我們相信，作為上市合并公司的一部分，我們將能夠進(jìn)一步加快我們的共同增長(zhǎng)速度�！�

BigRep通過(guò)與SMG的業(yè)務(wù)合并以及收購(gòu)HAGE3D成為一家上市公司，這為BigRep翻開(kāi)了新的篇章，這可以鞏固它作為歐洲及其它地區(qū)開(kāi)放式增材制造解決方案提供商的地位。