2023 年增材制造投資策略：行業(yè)領導者討論 3D 打印的增長、整合和未來

在Formnext 2023展會開幕的前一周，增材制造研究中心 （AMR，前身為 SmarTech Analysis）與Cantor Fitzgerald聯(lián)合主辦了另一場富有啟發(fā)性的增材制造投資策略圓桌會議。此次活動由 Cantor Fitzgerald 董事總經(jīng)理 Troy Jensen 主持，全面介紹了 3D 打印行業(yè)的現(xiàn)狀和未來前景，與會者包括Stratasys（納斯達克股票代碼：SSYS）的CEO Yoav Zeif、3DSystems（紐約證券交易所股票代碼：DDD）的總裁兼CEOJeff Graves、AM Ventures的管理合伙人ArnoHeld、AMR的執(zhí)行副總裁Scott Dunham以及Formlabs的CEO 馬克斯·洛博夫斯基 (Max Lobovsky )。

展會在 Formnext 副總裁Sascha Wenzler 的介紹下拉開序幕，他強調了增材制造 (AM) 的快速進展，強調了其對汽車、醫(yī)療、航空航天和機械工程領域的深遠影響。他還指出了增材制造所提供的豐厚資機會，以及通過提高效率和實現(xiàn)跨領域復雜設計來徹底改變傳統(tǒng)制造業(yè)的潛力。

宏觀經(jīng)濟形勢

Jensen 加入小組后，大部分討論都集中在行業(yè)狀況上。盡管持續(xù)快速增長，但受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，3D打印行業(yè)目前陷入低迷。與此同時，整合并購正在興起。在過去一年中，幾家候選公司與增材制造巨頭 Stratasys的潛在合并吸引了業(yè)界的大部分關注。此次活動的與會者能夠針對這些問題提供重要的見解，以求能夠解決這些問題中的大部分。

Yoav Zeif 描述了盡管增材制造相關的市場股票持續(xù)低迷，但該行業(yè)仍富有一定的彈性。Jeff Graves 對增材制造行業(yè)的發(fā)展軌跡保持樂觀態(tài)度，特別是在醫(yī)療器械領域，因為增材制造正在全球生產(chǎn)設施中站穩(wěn)腳跟。Max Lobovsky 強調了讓更廣泛的用戶群能夠使用和負擔得起有效的 3D 打印技術以促進市場增長的重要性。

Zeif告訴專家小組：“增材制造行業(yè)有著強大的潛能，盡管目前的市場很低迷。令人高興的是，我們已經(jīng)度過了過度炒作的階段。我們不再處于2014年的IPO時代。我們也不再處于SPAC炒作時代，但由于宏觀環(huán)境和資本市場中的長周期效應，這算是當下一個低谷。”

Arno Held 強調未來不僅要在增材制造領域引入新技術、新原理，還要穩(wěn)定技術并提高這些機器的質量輸出，以滿足不斷增長的產(chǎn)量，特別是強調了在電動汽車和清潔技術應用方面的重要性。他敦促該行業(yè)通過將 3D 打印發(fā)展為真正的制造技術來專注于提供有形價值。

3D打印市場數(shù)據(jù)

Scott Dunham 深入研究了市場趨勢，并分享了第二季度硬件、材料和打印服務行業(yè)增長的數(shù)據(jù)。他承認當前宏觀經(jīng)濟形勢帶來的障礙，但對該行業(yè)的長期前景仍持樂觀態(tài)度。他還指出，開發(fā)高質量且具有成本效益的解決方案的公司的解決方案可能會增加，這是未來 12 至 18 個月的趨勢。

Dunham說：“成熟的服務機構可能會受益于制造商資本支出的減少，但這對于相對較新的服務機構來說可能具有挑戰(zhàn)性。我們預計服務機構的活動會有所增加，因為公司不愿意接受目前的金融條件來購買新設備，或者可能對他們來說不可行，他們希望轉向服務機構。這對于 Materialise、Stratasys Direct Manufacturing 以及那些擁有更多資本設備的公司來說可能更好，這些設備現(xiàn)在可能已經(jīng)攤銷，可以更有利地運營，并試圖扭轉我們將看到的一些總體價格上漲。由于通貨膨脹。然而，對于新的服務機構來說，如果他們需要添加設備來應對增長的涌入，可能會更具挑戰(zhàn)性。我認為總體而言服務機構的前景是好的，但并不適合所有人�！�

隨后的討論話題轉向了增材制造材料。2023年第二季度材料銷售占比同比增長 23%，其中金屬粉末行業(yè)的貢獻顯著。Held 強調了材料在開啟 3D 打印新應用和垂直領域中的關鍵作用。他還強調了私營材料和聚合物粉末公司的投資潛力，將材料標記為推進 3D 打印行業(yè)的基本要素。

3D打印行業(yè)整合

鑒于 Zeif 和 Graves 都出席了會議，并且 3D Systems多次嘗試與 Stratasys 合并，每個人腦海中的話題都是整合。Zeif 強調，整合對于擴大AM技術應用率和實現(xiàn)規(guī)�；�生產(chǎn)至關重要。他解釋說，考慮到增材制造中客戶的多樣化需求，規(guī)�；�生產(chǎn)將幫助企業(yè)加快基礎設施建設，并實現(xiàn)不同技術之間的協(xié)同作用。格雷夫斯回應了隨著行業(yè)向生產(chǎn)環(huán)境中更復雜的客戶需求發(fā)展而進行整合的必要性。

Graves說道：“我們的行業(yè)確實有整合的需要，也有真正的機會。有幾件事發(fā)生了真正的變化。隨著客戶更多地遷移到工廠環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境，他們的需求也變得更加復雜，包括在擴大 3D 打印和服務的使用范圍時對銷售支持和前期應用支持的需求。因此，這確實給這些業(yè)務部門帶來了很大的壓力。然后，從研發(fā)的角度來看，客戶越來越需要解決一系列的應用問題。通常，這需要來自不同的硬件平臺、不同的材料，有時還需要不同的軟件套件。當您與客戶一起擴展時，需要采用更廣泛的技術，這會增加研發(fā)費用。隨著AM行業(yè)的日漸成熟并已準備布局真實應用，需要服務商提供更多產(chǎn)品、更好地吸引客戶，而所有這些都會增加成本。當然，規(guī)�；�可以大大提高整個進程的效率。”

△3D Systems 收購了 dp Polar，后者開發(fā)了用于大批量 3D 打印的獨特系統(tǒng)。圖片由 dp Polar 提供。

Troy Jensen 指出了增材制造領域的收入與盈利能力的困境，并想知道為什么像 Stratasys 和 3D Systems 這樣擁有大量收入的公司卻無法盈利。Graves將盈利能力的掙扎歸因于支持廣泛的技術產(chǎn)品和全球客戶群所需的高昂研發(fā)和銷售、一般管理費用。他建議，通過整合實現(xiàn)更大的規(guī)�？梢蕴岣咝�率并推動公司盈利。

Max Lobovsky 表達了略有不同的觀點，強調領先特定打印系統(tǒng)及技術的重要性，而不是通過整合將不同的產(chǎn)品線拼湊在一起。

Lobovsky說：“我絕對同意，從經(jīng)驗來看，整個行業(yè)顯然沒有盈利。我認為需要整合才能實現(xiàn)這一目標。還需要一些體量更大的領先者。到目前為止，許多整合嘗試都是將不同的產(chǎn)品線拼湊在一起，這可能會實現(xiàn)某種杠桿作用，但杰夫提到，如果要繼續(xù)保持領先地位，這些產(chǎn)品線中的每一個都需要自己的研發(fā)投資。我們關注的是規(guī)模，而不僅僅是我們公司的總收入，因為如果你通過拼湊 10 種不同的打印引擎來實現(xiàn)這一目標，而你并沒有真正領先并且沒有充分投資，那么它就不會盈利，你也不會成長。當你觀察其他領域的領先科技公司時，你會發(fā)現(xiàn)像蘋果和特斯拉這樣的公司擁有非常集中的產(chǎn)品線。與一些規(guī)模較小的競爭對手相比，他們的 SKU 更少，但每一款產(chǎn)品的收入?yún)s更高。我認為這是關鍵�！�

斯科特·鄧納姆（Scott Dunham）也發(fā)表了意見，他補充說，提供一種更有針對性的方法，而不是分散在眾多技術概念上，可能是有益的。他提到了產(chǎn)品組合中巨大的價格范圍帶來的挑戰(zhàn)，并建議更深入地關注特定應用以及適合這些應用的機器可能是更好的前進策略。

2023 年增材制造投資策略完美地為Formnext 2023 的預期目標奠定了基礎，展示了旨在推動增材制造行業(yè)向前發(fā)展的新技術和解決方案。對話將在現(xiàn)場及其他地方繼續(xù)進行，包括即將于2024 年 2 月 6 日至 8 日在紐約舉行的增材制造戰(zhàn)略活動，屆時許多相同的參與者將與許多其他 3D 打印領域的杰出人物一起出席這次盛會。